金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季(jì)度货(huò)币政策执行报告出炉，报(bào)告针对(duì)时下经济(jì)通缩、利率走势、房地产政策、硅(guī)谷银行热点话(huà)题做了(le)回应。

　　针对经济(jì)通缩(suō)问题的讨论(lùn)，央行(xíng)一锤定(dìng)音。央行(xíng)第一(yī)季度中国货(huò)币政策执行报告写到，当(dāng)前我国经济(jì)没有出现通缩。通缩(suō)主要(yào)指价(jià)格持(chí)续(xù)负增长，货币供应量(liàng)也(yě)具(jù)有下(xià)降(jiàng)趋势，且(qiě)通常伴随经济衰(shuāi)退。我国物价仍在温(wēn)和上涨，特别是(shì)核心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，不符合通缩的特征(zhēng)。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　针对利率问题，央行表示(shì)，2023年3月，新发放贷(dài)款加权平均利(lì)率为4.34%，其中企业(yè)贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民(mín)银行将继续实施(shī)好稳(wěn)健的货币政策，合理(lǐ)把(bǎ)握宏观利率水平，持续深入推进(jìn)利率市场(chǎng)化改革，健全“市场利(lì)率+央行引(yǐn)导(dǎo)→LPR→贷款利率”传导机制，为(wèi)促进经济实现质的有(yǒu)效提升(shēng)和量的合理增长营造(zào)有利条件。

　　对于硅谷(gǔ)银行破产影响，央行表示我(wǒ)国金融(róng)机构对硅谷银(yín)行(xíng)风险敞口小(xiǎo)，硅(guī)谷银(yín)行(xíng)破产对我(wǒ)国金融市场影响可控(kòng)。当前(qián)我国金融体系运行(xíng)稳(wěn)健(jiàn)，金融(róng)业总资(zī)产中占(zhàn)比(bǐ)超过90%的银行业(yè)总(zǒng)体稳定，绝大(dà)多数银行业金(jīn)融机构(gòu)处于(yú)安全边界内，银行(xíng)业总资(zī)产中占比约七成(chéng)的24家(jiā)大(dà)型(xíng)银行一直保持评(píng)级优(yōu)良。但对硅谷银行事(shì)件(jiàn)的经验教训也要总结反思。

　　对于下阶段的货币政策，展望(wàng)未来，经(jīng)济延续复(fù)苏态势有(yǒu)诸多(duō)有(yǒu)利(lì)条(tiáo)件。一是居(jū)民收入增(zēng)长有所恢复，消(xiāo)费场(chǎng)景改(gǎi)善，消费倾向回升，就业形势(shì)总体稳定，内需潜(qián)力将(jiāng)进一步释放。二(èr)是重大(dà)项目建设加快推进，基建投(tóu)资继续发挥稳增长重要支撑作用，制造业技(jì)术改造(zào)投资力度(dù)加大，房地产走(zǒu)稳(wěn)对全部投资的(de)下拉影响也会趋弱。三是(shì)我国产业(yè)链供应链(liàn)齐全，改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁配套能力强，出口仍具备结构性优势。四是已(yǐ)出(chū)台政策(cè)措(cuò)施(shī)持续显现成效(xiào)，积极的财政(zhèng)政策加力提效，稳健(jiàn)的货币政策精准有力，服(fú)务实体经济力度加大，为供给侧结构性改革和(hé)高(gāo)质量发展营造了适宜环境。总体(tǐ)看，我国(guó)经济运行(xíng)有望持续整体好(hǎo)转，其(qí)中二季(jì)度在低(dī)基数影响下增(zēng)速可能明显(xiǎn)回升，为顺利实(shí)现全(quán)年(nián)增长目(mù)标打下(xià)坚(jiān)实(shí)基础。

　　以(yǐ)下为具体要点：

　　央(yāng)行：当前我(wǒ)国经济(jì)没有出(chū)现通缩 物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)

　　央行发布第(dì)一(yī)季度中国货币政策执行报告(gào)，未来几个月受高基数等影响，CPI将低位窄幅波(bō)动。今年(nián)5-7月(yuè)CPI还将阶(jiē)段(duàn)性保(bǎo)持低位(wèi)，主要受去年同期CPI涨幅基本在(zài)2.5%左右的高基数影响。但要(yào)看到(dào)，随着基数降低，特别是政策(cè)效应将进一(yī)步显现，市场机(jī)制发挥(huī)充分(fēn)作用(yòng)，经济(jì)内生动力(lì)也在(zài)增强，供(gōng)需缺口有望趋于(yú)弥合，预计下(xià)半年CPI中(zhōng)枢可能温(wēn)和抬升，年末可能回(huí)升至近年均(jūn)值水平附近。当(dāng)前我国(guó)经济没有出现通缩(suō)。通缩主要指(zhǐ)价格持(chí)续(xù)负增(zēng)长，货币(bì)供应量(liàng)也(yě)具有下降趋势，且通常伴随经(jīng)济衰退(tuì)。我国物价仍(réng)在温和上涨，特别是核心CPI同比稳定(dìng)在0.7%左右，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对较快，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，不符合通缩(suō)的特征(zhēng)。中长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　央行：落(luò)实存款利率市场化调(diào)整机制(zhì) 着力(lì)稳(wěn)定银行负债成本

　　央行发布第一季度中国货币政(zhèng)策执行报告：继续推进利率市场化改革，完善(shàn)中央(yāng)银行政策(cè)利率体系，健全市场(chǎng)化利率形(xíng)成和传导机(jī)制，引导市场(chǎng)利率围绕政策利(lì)率(lǜ)波(bō)动。落实存(cún)款利(lì)率市(shì)场化调整(zhěng)机(jī)制，着力稳定银行负债成本。发挥贷(dài)款市场报价利率(lǜ)改(gǎi)革效能，推动企业综(zōng)合融资成本和(hé)个人(rén)消费信(xìn)贷成本(běn)稳中有(yǒu)降(jiàng)。

　　央行(xíng)：3月新发放(fàng)贷款加权平均利率为4.34% 均处于(yú)历史(shǐ)低位

　　央行第(dì)一季度中国(guó)货(huò)币政策执(zhí)行报告(gào)显示，2023年3月，新发(fā)放(fàng)贷款(kuǎn)加权平(píng)均(jūn)利(lì)率(lǜ)为(wèi)4.34%，其(qí)中企业(yè)贷款(kuǎn)加权平(píng)均利(lì)率为3.95%，均处于历史(shǐ)低位。下(xià)阶段，人民银(yín)行将(jiāng)继续实施好稳健的(de)货币(bì)政策，合理把握(wò)宏观利率(lǜ)水平，持续(xù)深入推进利率市场(chǎng)化改(gǎi)革，健(jiàn)全(quán)“市场利率(lǜ)+央行引导→LPR→贷款利率”传(chuán)导机制，为促进经济实现质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合(hé)理增长营(yíng)造有利条(tiáo)件(jiàn)。

　　央行展望中国(guó)宏观经济：我国经济运(yùn)行有望(wàng)持续整体(tǐ)好转 其中二(èr)季度在(zài)低基数影(yǐng)响(xiǎng)下增速可能明显回升

　　央行第一季度(dù)中国货(huò)币(bì)政策执(zhí)行报告，展望未来，经济(jì)延续复苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一是居民收入增长有所(suǒ)恢复(fù)，消费场景改善，消费倾(qīng)向回升，就(jiù)业形势总(zǒng)体(tǐ)稳定，内需潜力将进一(yī)步释(shì)放(fàng)。二是重大(dà)项目(mù)建设加快推(tuī)进，基建(jiàn)投资继(jì)续发挥稳增长重要支撑作(zuò)用，制造业技(jì)术改造投资力(lì)度加(jiā)大(dà)，房(fáng)地(dì)产(chǎn)走稳对全(quán)部投(tóu)资的下拉影响也会趋弱(ruò)。三是我国产业链供应(yīng)链齐全，配套能力(lì)强，出口仍具备结构性优势。四是已出台(tái)政策措施(shī)持续显现成效，积极(jí)的财(cái)政政策加力提效(xiào)，稳健的货币政策精准有(yǒu)力，服务(wù)实体经济力度加大，为(wèi)供(gōng)给侧(cè)结构性(xìng)改革和高质量发(fā)展营(yíng)造了适宜环境(jìng)。总体看，我(wǒ)国经(jīng)济运行有望持续整体好转，其中二季度在低(dī)基数影响下(xià)增速可(kě)能明显回升，为顺利实现(xiàn)全年增(zēng)长目(mù)标打下坚(jiān)实基础。

　　央行：支持(chí)刚(gāng)性和改善(shàn)性住房需求 加快完善住(zhù)房租(zū)赁金融政(zhèng)策体系(xì)

　　央行发布第一季度(dù)中国货币政策执行报告：下一阶段(duàn)，牢(láo)牢坚持房子是用来住的、不(bù)是用(yòng)来炒的定位，坚持不将房地产作为短期(qī)刺激经济的手段，坚持稳(wěn)地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地(dì)产(chǎn)金融审慎管理制度，扎实做好保交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定(dìng)各项工作，满足(zú)行(xíng)业合理(lǐ)融资需求，推(tuī)动行业重组并购，有效防(fáng)范化解优质头部房企风险，改善(shàn)资产负债状况，因城施策(cè)，支持刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房需求(qiú)，加快完善住(zhù)房租赁金融(róng)政策体(tǐ)系，促进(jìn)房地产市场平稳(wěn)健(jiàn)康(kāng)发展，推动建立房(fáng)地产业发(fā)展新模式。

　　央行：结构性货币政策(cè)聚焦重点、合理适度、有(yǒu)进有退

　　央(yāng)行(xíng)发布第一(yī)季(jì)度中(zhōng)国(guó)货币政策执行报告：下一阶段，结构性(xìng)货(huò)币政(zhèng)策聚焦重点、合(hé)理适度、有进(jìn)有退。保持再贷(dài)款、再贴(tiē)现(xiàn)政策稳定性，继续对(duì)涉农、小微企业、民(mín)营(yíng)企业提供普惠性、持续性的资金(jīn)支持。实(shí)施(shī)好(hǎo)普惠小微贷款支(zhī)持工具，提升(shēng)小微企业的金(jīn)融(róng)服(fú)务水平，支(zhī)持稳企业保就业。实施好碳减排支持工具和支持(chí)煤炭清洁高效(xiào)利用专项再贷(dài)款，支持符合条件(jiàn)的(de)金融机构为具(jù)有显著碳减排(pái)效(xiào)益的重点项目和煤炭煤电的清洁高效利用提(tí)供优惠利率资(zī)金。继续实施(shī)普惠养老、交通物流(liú)等专项再贷款政策(cè)，推动房企纾困专项再贷款和租赁住房贷款支持(chí)计划落地生效。

　　中国央行：硅谷银行破产对我国金融(róng)市场影响可控

　　中国央行：我国金融机构对硅谷银行风险敞口小，硅谷银行破产对我国金融市场影响可控。当前(qián)我(wǒ)国金融体系运行稳健(jiàn)，金融业总资产(chǎn)中占比超(chāo)过(guò)90%的银行业(yè)总体稳(wěn)定(dìng)，绝大多(duō)数(shù)银行业金融(róng)机构处于安全(quán)边界内，银(yín)行业总(zǒng)资产(chǎn)中占比约(yuē)七成的24家大型银行一直保持评级优良。但对硅谷银行事件的经(jīng)验教训(xùn)也要总结(jié)反思(sī)。

　　央行：把(bǎ)实(shí)施扩大内(nèi)需(xū)战略同深化供(gōng)给(gěi)侧结构性改革结合(hé)起(qǐ)来 充分发挥货(huò)币信贷政策效能

　　央行发布2023年第一季度中国货(huò)币政策执行报(bào)告(gào)，下一(yī)阶(jiē)段，把实施扩大内(nèi)需(xū)战(zhàn)略同深化供给侧结(jié)构(gòu)性改革(gé)结(jié)合起来(lái)，把发(fā)挥政策效力和激发经营主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起来，建(jiàn)设(shè)现代中央银(yín)行制度，充分发挥货币信贷政策效能，全(quán)力做好稳增(zēng)长、稳就(jiù)业、稳物价工作，乘(chéng)势而上，推动经济实(shí)现质的有效提升和量的(de)合理增长。

　　央(yāng)行(xíng)：加快(kuài)推进金(jīn)融稳(wěn)定法制建设(shè) 推动《金融稳定法》出(chū)台

　　央行表示，金融管(guǎn)理部门(mén)将持续强化金融稳定保障体系建设，牢牢守(shǒu)住不发(fā)生(shēng)系统(tǒng)性金融风(fēng)险的底线。一是加快推进金融稳定法制建(jiàn)设，推动《金融稳定法改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁》出台，健全市场化、法治化金融风险(xiǎn)处置机制(zhì)。二是加强金融风险监(jiān)测、预(yù)警，充(chōng)分发挥存款保险制度的早期纠(jiū)正(zhèng)和市场化风险处置平(píng)台作用。三是不断充实金融风险处置资源，完善金融稳定保障基(jī)金(jīn)管理机(jī)制，与存款保险基金和相关行业保障基金双层运行(xíng)、协(xié)同配合，共同(tóng)维(wéi)护金融稳(wěn)定与安全。

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