本周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些，第2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因(yīn)素(sù)，不(bù)过随着公募基金加速布局(jú)，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下，流动(dòng)性问题(tí)有望(wàng)持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)，由于是发(fā)起(qǐ)式基(jī)金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北(běi)证50指数(shù)基(jī)金产品(pǐn)成(chéng)功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基金四(sì)家公募基(jī)金公(gōng)司(sī)拿到批文。除(chú)博时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也(yě)是以发起式(shì)的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行(xíng)外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立(lì)，获(huò)1717户(hù)有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度(dù)较(jiào)高的(de)同类股票，具(jù)有较大估(gū)值(zhí)提升空间。随着市(shì)场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，有望实现业(yè)绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报(bào)、成(chéng)立以来(lái)回报悉(xī)数(shù)为负，其(qí)中年内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月(y耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些uè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面(miàn)，自去(qù)年11月发布以(yǐ)来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下(xià)滑(huá)后(hòu)，今年一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居(jū)前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月(yuè)内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出后，多个(gè)指数(shù)基金相继成立(lì)，这使得北交所整体流(liú)动性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公司业绩持续(xù)释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润总额(é)增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实(shí耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现(xiàn)利润正(zhèng)增长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于(yú)北(běi)交所投(tóu)资价值，多位业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是市(shì)场本身较差(chà)的(de)流动性问题，市场(chǎng)制度性差(chà)异导(dǎo)致其与沪(hù)深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有(yǒu)必要完善(shàn)转板制度(dù)，畅(chàng)通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活(huó)跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一(yī)个(gè)角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，也(yě)是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后(hòu)续(xù)表现充(chōng)满(mǎn)信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特(tè)新特性(xìng)的中小(xiǎo)成长型企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)今年(nián)以来依然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三(sān)是从(cóng)政(zhèng)策(cè)来看，去(qù)年四季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交(jiāo)易业务(wù)细则》和《北京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率，北(běi)交所股票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指数11月份正式(shì)上线等政(zhèng)策(cè)的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较(jiào)多，其(qí)中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了(le)，给他们增(zēng)加了(le)筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期(qī)可能(néng)由于供给增加对(duì)整个市场的流动(dòng)性(xìng)造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)靖(jìng)表示，北(běi)交(jiāo)所作(zuò)为新兴的(de)股(gǔ)票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还(hái)不(bù)够多，市场关注度(dù)还(hái)不高(gāo)，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较于(yú)沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机(jī)会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度(dù)提(tí)升逐渐得到(dào)估(gū)值体系(xì)修复。从2023年一季(jì)度的(de)公募基金持仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特新(xīn)次新股(gǔ)及北证50中高权(quán)重、低(dī)估(gū)值(zhí)公(gōng)司获增(zēng)持较(jiào)多。此外(wài)，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估(gū)值的公司获得重(zhòng)估可能性较大(dà)。

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