随着3月进出口数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分(fēn)浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过(guò)进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升的冲击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和(hé)土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能(néng)源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高基数的(de)基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到(dào)，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可(kě)能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的出口角度存(cún)在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利(lì)润并不高(gāo)，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持(chí)高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求(q75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升iú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的(de)行(xíng)情(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来(lái)出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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