金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容(róng)为“在(世界上哪个国家女人最开放zài)服务中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而(ér)并非(fēi)意(yì)味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出(chū)，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值(zhí)和交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入了(le)热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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