金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国(guó)企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明(míng)显的(de)阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全(quán)面系北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日统性恢复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易(yì)是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前位置(zhì)对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，过(guò)高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申(shēn)请(qǐng)份额(é)总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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