金融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过北向互(hù)换通开(kāi)展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义(yì)本(běn)金净额苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义(é)每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义(lián)互通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港(gǎng)金融(róng)衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称(chēng)人(rén)民银行）、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会(huì)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司(sī)（以下简称场外(wài)结(jié)算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国家和地区的(de)境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联(lián)互(hù)通参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间(jiān)金融衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告发布以来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于(yú)“北(běi)向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产品，报(bào)价(jià)、交易(yì)及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)内投资者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价(jià)商）需与外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人民银行(xíng)要求并完成内地银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场准入(rù)备案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的(de)境外投资者需同(tóng)时(shí)申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司的(de)清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外汇(huì)交易中心与人民银行认可的境外电子交易(yì)平台(tái)互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清(qīng)算(suàn)机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净额每(měi)日(rì)不(bù)超(chāo)过(guò)人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公司针对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不(bù)超过人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会(huì)和(hé)香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体安(ān)排达(dá)成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面(miàn)的监(jiān)管合作安排和联络协商机制(zhì)，共同(tóng)维(wéi)护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各(gè)项职责，组织市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规定(dìng)及(jí)业务规则，加强内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和实(shí)践操作的差异，评(píng)估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场(chǎng)各(gè)方应进一(yī)步(bù)做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所、场外结算(suàn)公司为参与做准备。

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