大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

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　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外(wài)，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本(b绿豆汤的热量是多少大卡ěn)形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要还是(shì)绿豆汤的热量是多少大卡因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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