投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的(de)中长期(qī)基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元>

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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