公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”ip>

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同i的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预(yù)期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨i道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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