本周铁(tiě)矿石期(qī)货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行，直(zhí)接(jiē)原因源于(yú)成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷(mí世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么)，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂利(lì)润被进(jìn)一(yī)步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现见顶(dǐng)回(huí)落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约(yuē)开始计价终端(duān)需求(qiú)走(zǒu)弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本(běn)和(hé)去年同期(qī)持(chí)平(píng)，整体较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原料需(xū)求构成压(yā)力。”国投安信期货高级分(fēn)析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不(bù)断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到(dào)港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近(jìn)期(qī)持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过(guò)由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需(xū)补库为(wèi)主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前(qián)钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后市(sh世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么ì)，何建(jiàn)辉(huī)认(rèn)为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期(qī)看，今(jīn)年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计(jì)市场整体以区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复(fù)苏力(lì)度。

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