民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下(xià)广交终于在4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我(wǒ)们赶赴(fù)133届广交会，把握人(rén)流(liú)交织(zhī)背后(hòu)的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交会开(kāi)展专(zhuān)项调研，用另一个视角观察(chá)中国出(chū)口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口长(zhǎng)期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业出(chū)口(kǒu)状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参会采购商数量(liàng)多且(qiě)国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域非常广(guǎng)泛，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企业(yè)，也包括行业龙头(tóu)企业。广(guǎng)交(jiāo)会(huì)能够提供(gōng)充足样本，便于(yú)我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国(guó)出口信息的第一大(dà)优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的(de)数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围，能够为(wèi)我们把握更长趋势的外贸大(dà)环境(jìng)和(hé)出口大趋势(shì)提供线索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到(dào)当下(xià)中国(guó)出口企业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次(cì)广交会客流(liú)量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户(hù)充分交(jiāo)流时，境内和境外采(cǎi)购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着高(gāo)效(xiào)益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高(gāo)效益(yì)客(kè)户。

　　三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式ng>趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口(kǒu)调研信息一(yī)致，本次(cì)广交会调研反(fǎn)馈，一带一(yī)路国家订单增幅较大。其(qí)中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东国(guó)家(jiā)订单(dān)，中国(guó)不(bù)同(tóng)类型出口(kǒu)企业感受(shòu)存异。部(bù)分企业(yè)表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至(zhì)超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄(é)出口并未发(fā)生(shēng)太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大(dà)型(xíng)和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出(chū)口压(yā)力明(míng)显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和类型企(qǐ)业反馈(kuì)，它们(men)具体(tǐ)面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大(dà)中型企业订(dìng)单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具备(bèi)自主品牌的出(chū)口企业订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企(qǐ)业(yè)保有持续的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦(cā)，甚至(zhì)发(fā)展中经济(jì)体与(yǔ)中(zhōng)国之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关税，目的在于(yú)保护(hù)本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税率分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地制造业免受廉(lián)价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开始产业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业(yè)是(shì)这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外贸专项(xiàng)调(diào)研，随(suí)后发(fā)布(bù)《中国出口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的(de)三点现实》两(liǎng)篇专题(tí)报告，提示中国出(chū)口(kǒu)两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和金额(é)或(huò)将大增(zēng)，主因(yīn)去年底订单(dān)转移至年(nián)初；

　　二是(shì)疫(yì)情之后中国出口企业迎来产业转移浪(làng)潮，并影(yǐng)响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往广州进行专项调研，从另(lìng)一个角度(dù)观察中(zhōng)国当下(xià)出口现(xiàn)状以及中国出口企业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式中(zhōng)高(gāo)效拓展新客户(hù)群体。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数(shù)量和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响外贸(mào)企业(yè)长期新增订单(dān)规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，外贸展会新(xīn)拓(tuò)客(kè)户并不意味(wèi)着当期(qī)订单暴(bào)增。短期之内(nèi)海关(guān)总署统(tǒng)计的(de)出(chū)口订单主(zhǔ)要(yào)与(yǔ)之(zhī)前客(kè)户签订的老订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长期的(de)外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交(jiāo)会(huì)为(wèi)中国最大外贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国(guó)最大的进(jìn)出(chū)口商品展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规模(mó)最(zuì)大(dà)、商(shāng)品种类最全(quán)、企业类型最(zuì)多、参会采购商数(shù)量(liàng)最多、国别最广，能(néng)够为我(wǒ)们观察中国(guó)外(wài)贸(mào)出口现状和趋势提供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会(huì)的(de)展会面积达到150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举办，每(měi)期涉及商品(pǐn)种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公(gōng)箱包及(jí)休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数(shù)量达到2.5万家，参(cān)展数量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年广交会(huì)反映当前外贸环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本(běn)次广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会(huì)开放境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客流(liú)结构上境内采购商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自于境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商，往(wǎng)年(nián)内(nèi)外交流(liú)比较充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本(běn)次境外采购商主要为东三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而(ér)言，欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户，欧美采购(gòu)商数量下降(jiàng)，意味着(zhe)本次广(guǎng)交(jiāo)会反馈出(chū)来的信息是当下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部分(fēn)企业反馈，本(běn)次欧美(měi)客户数量(liàng)偏(piān)少，可(kě)能和过(guò)去3年(nián)欧美跨境电商发展迅速有关(guān)，部(bù)分采(cǎi)购商(shāng)已经不直接前往(wǎng)线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)构成出口新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购规(guī)模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和(hé)中东客户订单，不(bù)同企业之间感受(shòu)存在明(míng)显差异。部分(fēn)企业(yè)表(biǎo)示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则(zé)表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次(cì)调(diào)研结(jié)果相(xiāng)近，企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈欧美(měi)出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目(mù)前(qián)海外需求较过去2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型的企业所(suǒ)面临的出口(kǒu)压力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业(yè)普遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的(de)外贸企业反馈(kuì)今年订单情(qíng)况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会(huì)参展企(qǐ)业反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业正面临较为广(guǎng)泛的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达(dá)国家(jiā)之间存在贸(mào)易摩擦(cā)，除此之外(wài)，中国(guó)企业同样面(miàn)临其(qí)他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出口的贸(mào)易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计划纳入(rù)的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮(yǐn)料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁(tiě)产(chǎn)品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对(duì)外关税税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本地(dì)制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情(qíng)之后产业(yè)转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业(yè)转移主要(yào)流向东(dōng)南亚(yà)，目(mù)前也开(kāi)始流(liú)向(xiàng)非洲等地。产业(yè)转移(yí)至(zhì)当地，生(shēng)产得到的产成品也主(zhǔ)要(yào)是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影响上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据(jù)表现有(yǒu)所差异(yì)。其中(zhōng)，出口份额(é)数据显示(shì)，中国出口(kǒu)劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的订单近(jìn)年来呈现持(chí)续(xù)下降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业(yè)认为转移产能尚不(bù)构成竞争威(wēi)胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本(běn)企业数量与范围(wéi)有限；海外(wài)经济衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文来自民生证券研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列(liè)之三：广交会下的出口群像》

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