今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互(hù)联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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