随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高(gāo)级分(fēn)析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期(qī)增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度(dù)相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)72小时是几天，72小时是几天几夜事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去(qù)年(nián)高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分(fēn)析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原(yuán)因可(kě)能是前期待(dài)发订(dìng)单(dān)，一(yī)部分是(shì)外(wài)围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会(huì)由于(yú)海(hǎi)外需求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出口周(zhōu)期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未72小时是几天，72小时是几天几夜(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的(de)比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复(fù)有(yǒu)限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移72小时是几天，72小时是几天几夜会相对明显。

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