昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国债务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最(zuì)高(gāo)限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过(guò)正(zhèng)常的拨(bō)款程序(xù)敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用(yòng)于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面(miàn)对面会(huì)议不(bù)太可能采取(qǔ)新(xīn)的措(cuò)施。当(dāng)前的(de)任务(wù)是(shì)监控市(shì)场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推动油价上肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年(nián)底(dǐ)将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最(zuì)新数据(jù)显示，交易(yì)员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远超(chāo)人们(men)预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂(zá)的人工智能(néng)计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下近(jìn)半(bàn)年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随(suí)着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较(ji肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内ào)为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公布的(de)社(shè)融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无利多(duō)因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料(liào)价格(gé)的大(dà)幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方(fān肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内g)面(miàn)并没(méi)有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材(cái)需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀(pān)对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)距(jù)离此前预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今年(nián)年初以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可能(néng)来自(zì)海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临继续(xù)压(yā)减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色(sè)商品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期(qī)供需(xū)平(píng)衡的(de)预期。不过(guò)，从(cóng)目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需(xū)格(gé)局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是(shì)，在期货价(jià)格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在(zài)后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价(jià)可能(néng)会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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