美国银行业危机持续！

　　危机(jī)升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）在考(kǎo)虑若(ruò)干选项，其中包(bāo)括资产出(chū)售，可能出售所有业(yè)务或部分业务。该行已经(jīng)为此聘请多家(jiā)顾问。

　　这是(shì)继西太平(píng)洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银行传出考虑可能出售的消息。本周三美(měi)股盘(pán)后，因(yīn)媒体(tǐ)称该行考虑包括出售在内的战略(lüè)选择，但鲜有(yǒu)感(gǎn)兴趣(qù)的潜在买家，此后收跌逾(yú)4％的该行股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太(tài)平(píng)洋合(hé)众银行(xíng)发布声明确认了周三的媒体消息，称在和多位潜在(zài)的投资者商谈，还表示(shì)，其核心存款3月以来已经(jīng)增长，在(zài)第一共和银行被出售后，该(gāi)行并未经历(lì)超(chāo)出正(zhèng)常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌(diē)超60％。阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行(xíng)此后表(biǎo)示，关于该行(xíng)磋商出售资产等战略选项的媒体报(bào)道“绝对失实(shí)”。此(cǐ)后，该行股(gǔ)价跌(diē)幅(fú)收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋合众银行跌幅(fú)收(shōu)窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇(jiāo)油的第一(yī)地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道琼斯(sī)指数下跌(diē)286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综(zōng)合指数下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一(yī)地平(píng)线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日，美国参(cān)议院银行委员会就近期大型银行倒闭(bì)事件举行(xíng)听证会。会上(shàng)，银行监管专家表示，管理不善(shàn)是导致破产的主要原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示(shì)，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和银行有非常独(dú)特的商业模式，硅谷银行专注(zhù)于资本密(mì)集型的(de)科技以及生物医学初创企业；第一共(gòng)和银行集中于(yú)财(cái)富管理；而签名银(yín)行则有大(dà)量的数字资产(chǎn)风(fēng)险。在听证会上，专家们明确(què)将最近银行倒闭潮归(guī)咎于行(xíng)政(zhèng)管(guǎn)理不(bù)善，同时(shí)他们担心银行倒闭会将美国经济拖(tuō)入衰退。专家和议员们也表示，美联(lián)储存在监(jiān)管失(shī)误。

　　据外媒(méi)援引(yǐn)知情人(rén)士周四报道，美国联邦(bāng)和州政府官员正在评估近几(jǐ)天银行股(gǔ)大幅波动(dòng)背后存在“市场操(cāo)纵”的可能性(xìng)，白宫方面也表示将监(jiān)控“健康银行面临(lín)的做(zuò)空压(yā)力”。美股(gǔ)地区银行(xíng)股本周(zhōu)大幅下跌，西(xī)太平洋合众银(yín)行累跌近(jìn)70％。根(gēn)据分析公(gōng)司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四就通过做(zuò)空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地(dì)区银行基本(běn)面强劲且资(zī)本充足，近几日，做(zuò)空活动增加和股市波(bō)动已引(yǐn)起官员及(jí)监管机构越(yuè)来(lái)越(yuè)多的关注(zhù)。

　　据盖洛(luò)普(pǔ)民调显示，在美国银(yín)行体(tǐ)系(xì)动(dòng)荡之(zhī)际，近(jìn)一半的美国人(rén)担心(xīn)他们在(zài)银行(xíng)或其他金(jīn)融机构账户上的钱的安全(quán)。总共有(yǒu)48％的美国成年人表(biǎo)示他们(men)担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担(dān)心。这些(xiē)最新数据与2008年雷曼兄(xiōng)弟破(pò)产后不(bù)久(jiǔ)的数据相似。当时有45％的美国(guó)成(chéng)年人(rén)表(biǎo)示，他们非常或中(zhōng)度(dù)担心自己资金的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银(yín)行业较为平静的时期测量过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的数据(jù)显示，在危(wēi)机得到解(jiě)决后，人们对(duì)存款安全的担(dān)忧略有减少，这表明对存款安全的高度担忧可能并非(fēi)美(měi)国人的常(cháng)态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无(wú)人机(jī)袭击

　　据(jù)塔斯社报道，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄(é)罗斯(sī)罗斯托(tuō)夫(fū)州(zhōu)的诺沃沙(shā)赫金斯基石化厂(chǎng)遭到一架(jià)无(wú)人(rén)机袭击，并(bìng)引发(fā)了火灾。据介绍(shào)，一(yī)架无(wú)人机撞击了该工厂的在建厂房间连廊，随后(hòu)发(fā)生(shēng)爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔(tǎ)斯社当天(tiān礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开)还报道(dào)称，另一处位于俄罗(luó)斯克拉斯诺达尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油(yóu)厂(chǎng)也遭无人机袭击，导致一储油(yóu)罐发(fā)生火灾，总过火(huǒ)面(miàn)积为400平方米。

　　两起事件中均没(méi)有造成(chéng)人(rén)员伤(shāng)亡，火灾目前(qián)都(dōu)已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣(xuān)布加(jiā)息25个(gè)基点

　　当地时间5月4日(rì)，欧(ōu)洲央行召开货币政策会议(yì)，决(jué)定(dìng)将欧(ōu)元区三大关键利(lì)率均上调25个基(jī)点。主要再融资利率、边际借(jiè)贷利率(lǜ)和(hé)存(cún)款(kuǎn)机制利率从(cóng)本(běn)月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次上调关键利率(lǜ)，以期阻止通胀(zhàng)。不过专家预计，要将通胀(zhàng)率降(jiàng)至2％的目标还需(xū)要数(shù)年时间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经济(jì)衰退担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外(wài)盘原油大幅走低(dī)带动，内(nèi)盘原油“五(wǔ)一”假期(qī)后跳(tiào)空低开，较假(jiǎ)期前低(dī)开43.7元(yuán)/桶。昨日(rì)凌晨，美联储如期加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第(dì)10次(cì)加(jiā)息，本轮已累(lèi)计(jì)加(jiā)息500个(gè)基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略低于(yú)2008年大(dà)衰(shuāi)退前(qián)的利率峰(fēng)值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘(pán)中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶(tǒng)的日低，为(wèi)2021年12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特原(yuán)油7月(yuè)合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表示，近期原油暴跌主要受到(dào)宏观避险情绪的影响，原油市场自身基本(běn)面变化(huà)不大(dà)。

　　“近期原油的走(zǒu)势更(gèng)多体现(xiàn)的(de)是金融(róng)属(shǔ)性。一方(fāng)面，美联储如期加息25个基点，市场对连续加息对经(jīng)济造成影(yǐng)响的(de)担忧(yōu)加(jiā)剧；另一方面，近期美(měi)国再度出现破(pò)产银行，造(zào)成美(měi)国股市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到(dào)一定(dìng)冲击(jī)。”齐(qí)盛期货(huò)能源化工组组长(zhǎng)于(yú)芃森说。

　　齐盛期(qī)货原油分(fēn)析师(shī)高健告(gào)诉(sù)期货(huò)日报记者，近期海外宏观集中避险，主(zhǔ)要还是(shì)与美国银行(xíng)危(wēi)机事件有关。另(lìng)外，美国债(zhài)务上限问(wèn)题仍未解决，市(shì)场担心(xīn)该(gāi)问(wèn)题是另一个“雷”。美(měi)国白(bái)宫(gōng)对此发布的一份评估文(wén)件警告称，如果不提高债务上限，美(měi)国经济将面临严(yán)重后(hòu)果，在三种预期情形下，美国(guó)经济都将进入(rù)衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次进入集中避险状态(tài)，对(duì)股市和(hé)商品等风险资产带(dài)来短期情(qíng)绪(xù)冲(chōng)击。”高健分析(xī)称，目前美国银行问题再次出现，叠加(jiā)债(zhài)务上限临(lín)期风险，宏观层面的(de)不确定性较大，主要风险在于当前(qián)的宏观避险(xiǎn)情(qíng)绪是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能(néng)演化成趋(qū)势，即VIX指数(shù)是(shì)否会由(yóu)日度级别演变成(chéng)周度级别的拉升行情。如果这种情况出现，风险资(zī)产将会出现(xiàn)类似(shì)于2008年(nián)和(hé)2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注点集中在宏(hóng)观(guān)情绪指标的跟踪上，重点观(guān)察美股和VIX指(zhǐ)数的(de)进一(yī)步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货能化分析师郑(zhèng)梦琦表示(shì)，美国制(zhì)造业、服务业(yè)以及综合PMI均(jūn)低(dī)于预期(qī)，显示在(zài)利率(lǜ)上升和通胀居(jū)高不下(xià)的情况下，美国(guó)经济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步(bù)伐(fá)放缓(huǎn)，劳动力市场逐渐降温，经济(jì)面临(lín)的(de)风(fēng)险正(zhèng)在上(shàng)升。而在此次美联储议息(xī)会(huì)议上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派，称美(měi)联(lián)储致力于实现(xiàn)2％的(de)通胀目标，是否(fǒu)停止加息取决于数据。美联储将(jiāng)从通胀、就(jiù)业、市场风险(xiǎn)三方(fāng)面(miàn)探(tàn)索(suǒ)货币政策(cè)路(lù)径，如果6月(yuè)初之前高利率带来的风(fēng)险事(shì)件进(jìn)一步扩(kuò)大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽(kuān)松。目(mù)前市场的关(guān)注(zhù)点在于(yú)美联(lián)储是否会在接(jiē)下来的议(yì)息(xī)会(huì)议中暂停加息，以及降息(xī)开启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘(pán)面连(lián)续大跌(diē)的情况(kuàng)与3月中旬(xún)的走势类(lèi)似，甚至驱(qū)动上(shàng)也有较高(gāo)的(de)相似(shì)性。高健(jiàn)表示，共(gòng)同点是在银行业危机的背景下，宏观(guān)避险(xiǎn)情绪升温引(yǐn)发(fā)盘面快(kuài)速下跌。不(bù)同点有两个：一是此次宏观避险还有一(yī)部(bù)分债务上(shàng)限(xiàn)的加成(chéng)；二(èr)是当前原油(yóu)基本面(miàn)状态(tài)要好于(yú)3月。综合来看，3月(yuè)中旬原(yuán)油盘面(miàn)的走势，对(duì)此(cǐ)轮原油大跌有较(jiào)高的参考性。3月下旬原油(yóu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，驱动因素是(shì)VIX指数短线高位筑(zhù)顶后回落，盘面(miàn)上的表现是连续(xù)收出长下(xià)影线(xiàn)。因此，近期(qī)原油(yóu)盘面(miàn)也要(yào)重点(diǎn)留意是否会重(zhòng)现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃森分析称(chēng)，从基本面(miàn)看，短(duǎn)期原油(yóu)尚(shàng)不具(jù)备持续大幅下滑的基础。本周(zhōu)美(měi)国EIA原(yuán)油库存减少约(yuē)505万桶(tǒng)，已经连续五周出现大幅减少，而(ér)美国(guó)即将进入夏(xià)季(jì)用油(yóu)高峰，市(shì)场预(yù)期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自(zì)愿减产”状态，以(yǐ)沙特为首的中东产油国为稳定油(yóu)价进(jìn)行着各种努力，虽然(rán)实际落地情况(kuàng)仍需观察(chá)，但整体上市(shì)场再度进入(rù)供小(xiǎo)于(yú)需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦表示，随着(zhe)超卖情(qíng)绪的(de)逐(zhú)步释(shì)放，原油(yóu)供(gōng)给端尤其是OPEC+或(huò)将挺价，短(duǎn)期油价仍以(yǐ)弱势振荡(dàng)为(wèi)主(zhǔ)，价格的突破上行仍需其他(tā)利(lì)多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原(yuán)油还(hái)是振荡(dàng)格局，价格向下逼近年内低点(diǎn)，短线(xiàn)观察前低(dī)的支撑力度。未(wèi)来能否驱动原油破位向(xiàng)下，主要看避险情(qíng)绪的持续蔓延情况，特别(bié)是VIX指(zhǐ)数能否出现周线(xiàn)级别的行(xíng)情。除此之(zhī)外(wài)，原油(yóu)暂时看不到实质性大利(lì)空。

　　在于芃森(sēn)看来，美联储年内加息基(jī)本全部(bù)落(luò)地(dì)，后期将不再(zài)存在加息对(duì)大宗(zōng)商(shāng)品压制的(de)预期，情绪上将有一定缓和。但(dàn)美(měi)联储连续大幅加息(xī)后(hòu)对市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍需一(yī)段时(shí)间观察，情绪(xù)的底部可能(néng)已经(jīng)出现，但(dàn)市场(chǎng)的底(dǐ)部仍需要(yào)观察。基本面上，市场(chǎng)对经济(jì)衰退(tuì)的担(dān)忧仍未结(jié)束，需求会下降多少(shǎo)也尚(shàng)未有(yǒu)明确的定论，但(dàn)用油旺季(jì)即将到(dào)来，短期内将会支撑油价。“综合来看，目(mù)前原油阶段性底部或(huò)已出现，将进入一段(duàn)时(shí)间的振(zhèn)荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累(lèi)，沥青期货假期后首个交易日大(dà)幅(fú)下行，BU2307合约(yuē)最(zuì)大跌(diē)幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原(yuán)油而言(yán)，沥青(qīng)走势偏(piān)强。美国将与委内瑞拉石(shí)油(yóu礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开)有(yǒu)关的(de)交易许可(kě)证延(yán)长至7月20日，稀(xī)释沥青分(fēn)流至欧洲和(hé)美国的(de)问题依然(rán)存在(zài)，沥青原料供应减(jiǎn)少，稀(xī)释沥(lì)青贴水上涨，从而减缓了成本端原油价(jià)格下跌(diē)带来的(de)冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续高位(wèi)，对比往年同期数据，供应提(tí)前发力，叠加终(zhōng)端需求未有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分(fēn)析师董丹丹表示，进入5月(yuè)，沥青(qīng)供应端总计划排(pái)产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明(míng)显(xiǎn)，但原料通关(guān)情况(kuàng)对(duì)沥青生产供应造成阶段性扰动，部分无配额炼(liàn)厂沥(lì)青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国(guó)内沥青(qīng)产能利(lì)用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样(yàng)本装置(zhì)检修量(liàng)为(wèi)77.71万吨，环比增(zēng)加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢(huī)复(fù)沥青生产，华北(běi)部分(fēn)地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季(jì)度受沥青(qīng)生产利润较好影(yǐng)响，国内沥青(qīng)装置开工(gōng)率(lǜ)持续(xù)回升，尽管近期(qī)随着(zhe)利润的压(yā)缩，沥青(qīng)装置检(jiǎn)修增(zēng)加(jiā)，但当前(qián)沥(lì)青供应仍处于(yú)相对偏(piān)高水(shuǐ)平。”金信期货能化分析师汤剑林(lín)称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产(chǎn)积极(jí)性(xìng)，叠加原料稀释沥(lì)青短(duǎn)缺的问题持续，5月份(fèn)国内(nèi)沥青供应存在收缩预期，后续关注国(guó)内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于季节(jié)性淡季，南方开(kāi)始进入(rù)雨(yǔ)季，需求回升偏慢，北方需求仍没有(yǒu)较(jiào)好的表现(xiàn)。从下游行业的开工率看，道路(lù)需求表(biǎo)现偏(piān)弱，防水需求表现稍好但占比较(jiào)小，整体需求一般(bān)。5月份基建乐观(guān)预期仍在，且随着气温的回升，道(dào)路施工项目逐(zhú)渐启动，预(yù)计(jì)需求会继续(xù)回升。

　　展望(wàng)后市，他认为，近期(qī)沥(lì)青(qīng)价格波动的主要逻(luó)辑(jí)在于成本端原油，短期供需(xū)端矛盾并(bìng)不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海(hǎi)外(wài)风险(xiǎn)事(shì)件以及衰退预期的(de)压力，预(yù)计(jì)原(yuán)油仍维持弱势运行。在此背景下，沥青(qīng)价(jià)格(gé)也(yě)难有较强的表现(xiàn)，短期(qī)仍跟随(suí)原油偏弱(ruò)运行。

　　董丹(dān)丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综(zōng)合加工利(lì)润或将(jiāng)有所增长。另外，沥青(qīng)总体库存持(chí)续累(lèi)积，但仍(réng)处历(lì)史(shǐ)偏低(dī)水平，加之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚(gāng)需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建议(yì)逢(féng)低做多裂解价差，中长(zhǎng)期需(xū)关(guān)注沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改

　　节后首个交易日，聚(jù)酯链跌幅也(yě)很明(míng)显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较假期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌(diē)至5950元/吨，较假期前降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期(qī)前PTA价(jià)格下跌是PX调油需(xū)求不(bù)及预期(qī)、PX海外(wài)开工(gōng)率上升以及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而假期期间宏观(guān)事件的扰(rǎo)动加大(dà)了成本端的跌幅(fú)，从(cóng)而拖累PTA价(jià)格(gé)。”物产中(zhōng)大期(qī)货研究院能化(huà)组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市场基差偏(piān)强(qiáng)，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且(qiě)，因PX价(jià)格下跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金(jīn)流明显(xiǎn)回升(shēng)，聚酯(zhǐ)开工(gōng)率改善(shàn)，需(xū)求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢发生(shēng)改变，PX与石脑油价差进(jìn)入压(yā)缩(suō)阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检修高峰(fēng)，开(kāi)工率大幅下滑(huá)，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下旬的低点(diǎn)65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全球汽(qì)油裂解(jiě)价差开始回落，芳(fāng)烃调(diào)油(yóu)需求(qiú)也不再(zài)有增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑(lǜ)到年内有(yǒu)三套共计820万吨新装置（产(chǎn)能占国内比(bǐ)重为20％）投(tóu)产，PX估(gū)值(zhí)将有一个向下压缩的过程。

　　“值得(dé)注意的(de)是，虽然5月新疆(jiāng)中泰(tài)、恒力(lì)石化等有检修计(jì)划，但由于高加工差下装(zhuāng)置开(kāi)工较为积(jī)极，实际检修力度有待观察。而且，亚东石化(huà)和英力士重启提负，桐昆新产能释(shì)放(fàng)，供应(yīng)有小(xiǎo)幅增加预期，叠(dié)加聚酯负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会(huì)库(kù)存从180万吨回升至198万吨附(fù)近，预计5月(yuè)供需(xū)依然偏(piān)松。”福能(néng)期(qī)货能化分析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示(shì)，目(mù)前来看调油(yóu)驱动稍显(xiǎn)不足，美国汽(qì)油库存进(jìn)入4月后去化力度(dù)放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而且从年初开始，韩国就有(yǒu)甲苯、二(èr)甲苯、PX运往(wǎng)美国(guó)，存在提前备(bèi)货行为。同(tóng)时(shí)，PXN维持(chí)在440美元(yuán)/吨的偏(piān)高水平，有助于(yú)带动部分装置开工，且随着集中(zhōng)检(jiǎn)修将(jiāng)进入尾声，预计5月底(dǐ)负(fù)荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工(gōng)率回升(shēng)明显，而国内部(bù)分PX装置负荷处于上(shàng)升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油(yóu)需求不(bù)及预(yù)期，当(dāng)前美(měi)湾芳烃(tīng)库存较(jiào)高，需(xū)求饱(bǎo)和，抑制芳烃美亚价(jià)差进一步扩(kuò)大，PX价(jià)格(gé)或有所承(chéng)压。PTA在成(chéng)本拖(tuō)累下价格走势偏弱。后续(xù)需关注原油(yóu)价(jià)格(gé)企稳情况(kuàng)及(jí)调油逻辑在汽油需(xū)求旺(wàng)季是否实(shí)质发生。若原(yuán)油价格(gé)企稳、调油需求再起(qǐ)，在聚(jù)酯开工率有改(gǎi)善预期的前提下(xi礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开à)，PTA有(yǒu)望(wàng)出现阶段性反弹。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为(wèi)，原(yuán)油下跌(diē)和聚酯端开工下滑的利(lì)空可能会(huì)慢慢发(fā)生(shēng)改变，例如5月4日国内(nèi)开(kāi)盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游的织造、加弹开工率也(yě)出(chū)现(xiàn)了周度回升(shēng)的态(tài)势。最(zuì)大的利空因素在(zài)于PX与石脑油价(jià)差的(de)压缩(suō)，目(mù)前(qián)两者(zhě)价(jià)差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增(zēng)加将导(dǎo)致趋势延续。从价格走势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势(shì)减缓的走势。

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