美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本(běn)月的会议上(shàng)一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在(zài)是否有必要(yào)进一步加息的(de)问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期(qī)一致，那么在(zài)这次(cì)会议之(zhī)后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员(yuán)们(men)一(yī)致认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍然太高(gāo)了(le)。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(zī)和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济前景的(de)不(bù)确(què)定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多了，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示不(bù)确(què)定，在这(zhè)次利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给(gěi)出一(yī)个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是(shì)基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进一(yī)步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一(yī)观点，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的(de)股价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参(cān)与者(zhě)仍(réng)对(duì)银行业压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧(jù)的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出(chū)的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和(hé)国会(huì)谈(tán)判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的(de)资(zī)金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是(shì)否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的(de)背(bèi)景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现在开始修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有(yǒu修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜)一点(diǎn)点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受(shòu)10年的(de)开支(zhī)限制(zhì)，双方(fāng)正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在(zài)本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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