今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报(bào)披(pī)露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港(gǎng)通基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，未来港股(gǔ)市场(chǎng)将在(zài)波动(dòng)中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造(zào)业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这(zhè)些都是“高(gāo)纯(chún)度”以港股(gǔ)为投(tóu)资方向的基(jī)金。截至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基金港股持仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒(héng)生科技指(zhǐ)数为代表的港股数字(zì)经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时(shí)，不少(shǎo)知名基(jī)金经(jīng)理(lǐ)在一季度加大了(le)对港股的投资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔(cuī)宸龙(lóng)管理的前(qián)海(hǎi)开源沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的1.18％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野(yě)一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通(tōng)红(hóng)利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价值(zhí)发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值(zhí)统计，截至一(yī)季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通信服务(wù)、油气(qì)开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多(duō)元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领(lǐng)域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按照(zhào)增持情况(kuàng)排序(xù)，加仓幅(fú)度最大的前(qián)十只港股(gǔ)为中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、新(xīn)天绿(lǜ)色(sè)能源(yuán)、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国(guó)旭(xù)阳集团、中国石油化工(gōng)股(gǔ)份、中国(guó)南方(fāng)航空股份(fèn)、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通(tōng)基金在一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思alt="大举加仓这(zhè)些股！港股基金最新重仓股大(dà)曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股市(shì)场或将在波(bō)动中(zhōng)上(shàng)行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视野一年持有(yǒu)基金基金经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍(réng)然(rán)看好(hǎo)港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观(guān)经(jīng)济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和(hé)市场需求继(jì)续(xù)增(zēng)加，非制造业恢复(fù)速(sù)度加快(kuài)；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的(de)银行风险事(shì)件已(yǐ)经让(ràng)美联储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着了加息进入(rù)尾部(bù)区域；风险偏好方面(miàn)，欧(ōu)美银行业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国内政(zhèng)策积极(jí)信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市(shì)场将在波(bō)动中上(shàng)行，在(zài)板(bǎn)块(kuài)配(pèi)置方(fāng)面，我们(men)将加大对政策优(yōu)化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的(de)互联网和医药、高景气(qì)的(de)制造(zào)业(yè)等板(bǎn)块(kuài)的配置。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股(食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思gǔ)数(shù)字(zì)经济基金经理曲径表示(shì)，港股数(shù)字经济的(de)代表(biǎo)行(xíng)业为互联(lián)网(wǎng)和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务(wù)梳理(lǐ)后，股(gǔ)价(jià)均处在价值投资区(qū)域(yù)，具有良好的投资性价(jià)比(bǐ)。同时，互联网相关(guān)公司，也(yě)更具有数据、平(píng)台和(hé)算法(fǎ)的(de)整合能力，通过(guò)推出人工智能相关模型及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及(jí)对外输出算法和算力(lì)。作为人工智能(néng)赋能(néng)各个行业的元年(nián)，我们中(zhōng)长期看好港(gǎng)股数字(zì)经济(jì)板(bǎn)块的(de)前景。

　　华宝港(gǎng)股(gǔ)通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市(shì)场(chǎng)大部(bù)分的企业(yè)盈(yíng)利来(lái)源于中(zhōng)国内(nèi)地，中国(guó)内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港(gǎng)股公司盈利的环(huán)比增长，从而(ér)支撑下港股公司下半年的市(shì)场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下(xià)半年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速会较上半年有(yǒu)所回(huí)落(luò)。对(duì)于估值相对较(jiào)高的行业将(jiāng)有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公(gōng)司的估值仍将(jiāng)受(shòu)到一(yī)定(dìng)程度的(de)压制，但(dàn)是当行业(yè)龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物(wù)医(yī)药行(xíng)业仍将处在行业快速增长的红利中，但是(shì)随着中报(bào)业绩的(de)释(shì)放和四季度集采(cǎi)的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可能(néng)会出现一定的调整，但是通(tōng)过自(zì)下而(ér)上(shàng)的方式生物医(yī)药行(xíng)业仍将(jiāng)有机会选出有较(jiào)好成长(zhǎng)性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表(biǎo)示，展望未来，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市(shì)场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并且A股市(shì)场也(yě)即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市(shì)场向(xiàng)上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步(bù)宽松(sōng)背景(jǐng)下，中(zhōng)国(guó)资(zī)产的吸引力有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均在(zài)高(gāo)位(wèi)的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于(yú)中国经(jīng)济修复有望成为全(quán)球(qiú)投资的(de)主线(xiàn)，因此(cǐ)经营杠杆弹性(xìng)大、前(qián)期降本增效优的行业和(hé)板(bǎn)块更有望受益于(yú)经济(jì)复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时(shí)部(bù)分龙头公(gōng)司(sī)有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入扩(kuò)张机会(huì)，有望开启二次增长曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部(bù)分医药(yào)等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会：关注(zhù)在未(wèi)来经济周期中上行风(fēng)险显著大于下行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)的(de)行(xíng)业。市场(chǎng)预期在低位、景气(qì)度有拐点或持续性(xìng)超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子(zi)、新能源、有(yǒu)色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机(jī)会(huì)：关注基本(běn)面夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳中有升(shēng)，以(yǐ)及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石化等。

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