踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司(sī)的(de)基本(běn)面较为糟(zāo)糕，交出(chū)了(le)回A上市后最(zuì)差(chà)年(nián)报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等(děng)平(píng)台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司(sī)下周(zhōu)一股价走势(shì)，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也(yě)就(jiù)是(shì)股价暴涨的一季度股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重要(yào)投资企(qǐ)业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次(cì)报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程(chéng)度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半(bàn)壁江山(shān)的互联网广告(gào)及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零(líng)营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到(dào)60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模型上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠道(dào)表达对大模型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零(líng)股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不(bù)到两个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅(fú)则(zé)达到了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六(liù)零年报(bào)和(hé)一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年一(yī)季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十(shí)大(dà)股(gǔ)东却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有(yǒu)限公司(sī)-北(běi)京中(zhōng)发(fā)助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季度均价(jià)计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽车(chē)的增资(zī)权(quán)。具(jù)体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资(zī)权转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(y其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音òu)发布对外(wài)投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有(yǒu)关(guān)协议(yì)，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股(gǔ)比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽车的估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否进一(yī)步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的(de)亏损(sǔn)，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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