财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一(yī)次全铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继(jì)续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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