本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一(yī)直(zhí)处于下跌的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同(tóng)期最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，铁(tiě)矿石现(xiàn)货(huò)价格(gé)受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑(chēng)近月合约(yuē)价(jià)格(gé)。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期市(shì)场对(duì)于(yú)国内钢堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释厂(chǎng)减产担(dān)忧的不(bù)断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛(máo)盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历(lì)史平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库(kù)存维持(chí)下降(jiàng)态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降(jiàng)堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临(lín)下(xià)移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局(jú)空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块(kuài)的(de)后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前终端需(xū)求尚(shàng)未有太(tài)大起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调整后(hòu)压力(lì)得到基本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较前两年(nián)将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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