金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本——“金特估(g雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗ū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势(shì)，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交(jiāo)易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了(le)热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区(qū)间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内(nèi)部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修(xiū)过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中特估(gū)我(wǒ)一(yī)股也(yě)不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理表示许多(duō)中特估(gū)的(de)龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的(de)理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发(fā)售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF—雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗—广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高的ETF。

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