文/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券(quàn)首(shǒu)席宏观分(fēn)析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是会议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一(yī)年零(líng)四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确(què)提(tí)出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是(shì)当前经济持续(xù)回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界(jiè)的关切都做了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造(zào)和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经济(jì)新的(de)增(zēng)长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经济工作思路已经发生(shēng)了(le)大变(biàn)化。为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政策(cè)落地(dì)不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是(shì)会议精(jīng)神超出(chū)市场(chǎng)预期。每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央经济(jì)工作(zuò)会议确定了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定(dìng)了未(wèi)来(lái)8个月的政策导向。今年4月的(de)政治局(jú)会议，在方方面面都体现出对经济的(de)呵护和(hé)支持，既好于往年同期，也(yě)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零(líng)四个月之后(hòu)，中央(yāng)提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议(yì)提出，中国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重压力(lì)，整个2022年(nián)，三重压力(lì)徘(pái)徊不去。去年底疫情防控(kòng)政策优化(huà)至今(jīn)，中央指出(chū)“我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面恢复常态化(huà)运行”。今(jīn)年(nián)一季度经济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后(hòu)中(zhōng)国经济修复(fù)的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减(jiǎn)弱的担忧。4月会(huì)议对经济面(miàn)临问题的定性(xìng)是“当前我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不(bù)足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问(wèn)题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今年(nián)一季度经济增长超预期(qī)，市场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了(le)对后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这(zhè)次中(zhōng)央对(duì)问题的定性看，经济内生(shēng)动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在”。会议(yì)提出“四个持续”，即“推动(dòng)经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别会预期持续(xù)改(gǎi)善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还(hái)提(tí)到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们(men)不会因为一季度经济(jì)的良(liáng)好开局而就此(cǐ)满足，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个(gè)持续”和(hé)“乘势(shì)而上”，具体抓手(shǒu)就(jiù)是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都做了(le)积极部署，对社会(huì)各界的(de)关切都做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源(yuán)、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提(tí)出“要夯实科技自(zì)立(lì)自强根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别(yì)提出“要巩固和(hé)扩大(dà)新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造”。这表明(míng)，对新能源(yuán)产业(yè)的扶持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业(yè)相对的短(duǎn)板，也有望是未来重点(diǎn)发力(lì)的方向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会(huì)议(yì)提出(chū)“要重视通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造(zào)创新生态，重视防(fáng)范(fàn)风(fēng)险(xiǎn)”。首提(tí)人工智能(néng)，市场热度较高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议提的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出(chū)“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费”。今(jīn)年一(yī)季度(dù)社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费(fèi)更是(shì)热度高(gāo)，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护和促(cù)进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出(chū)“要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资(zī)和(hé)政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民间投(tóu)资(zī)”。今年(nián)一(yī)季度(dù)，民(mín)间(jiān)投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投资(zī)中的薄(báo)弱环节(jié)。这次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验区(qū)和自由贸易(yì)港对接(jiē)国际(jì)高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式(shì)挂(guà)牌成立至(zhì)今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易(yì)港(gǎng)。在(zài)新一轮(lún)对外开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能(néng)是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关于(yú)调整城(chéng)市规模划分标(biāo)准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超(chāo)大(dà)城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功(gōng)能(néng)，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事(shì)件时可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大(dà)城市(shì)应急能力建设短板，同(tóng)时提升大(dà)城(chéng)市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴(xīng)发(fā)展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安(ān)全。“平(píng)急两用”设(shè)施(shī)建设，涉(shè)及(jí)建(jiàn)设(shè)改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服(fú)务点等(děng)。21个超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至(zhì)对(duì)整体固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资，都有望带来(lái)新的(de)增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作(zuò)思路(lù)已经发生(shēng)了大(dà)变化(huà)。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控(kòng)、房地产(chǎn)调控(kòng)、打(dǎ)击资本无序扩张、治(zhì)理教培互(hù)联网等，初衷是好的，也取得了重大成效(xiào)，但客观(guān)上也一(yī)定程度上(shàng)影响了市场的(de)预期。此前，中(zhōng)央已经明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实(shí)处(chù)，没有(yǒu)收缩性政策，各(gè)项政策(cè)都是呵护(hù)和支(zhī)持经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府受到了(le)全(quán)国(guó)人民的(de)大力点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了淄博市政府在(zài)搞好营商(shāng)环境、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月(yuè)份政治局会议看，淄(zī)博市政府(fǔ)可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工作思路都在发(fā)生大变化，为市(shì)场主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可(kě)能(néng)是4月份政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议向(xiàng)市(shì)场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治局(jú)4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分(fēn)析研究(jiū)当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记习(xí)近平主持(chí)会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济工作领域，重要(yào)性(xìng)可能仅次(cì)于(yú)几(jǐ)个月前的(de)中央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议(yì)确定了此后(hòu)一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习(xí)近平(píng)同(tóng)志为(wèi)核心的党中央坚强领(lǐng)导(dǎo)下，各地区(qū)各部门更好统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹(chóu)疫情防控(kòng)和(hé)经济社会发展，更(gèng)好统筹发(fā)展和(hé)安(ān)全，我国(guó)疫(yì)情防控取得(dé)重大(dà)决定性胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防(fáng)控制中心流(liú)行病学首席专家吴(wú)尊(zūn)友日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒在未来(lái)出现(xiàn)地方(fāng)性流行或者散发可能(néng)性比(bǐ)较(jiào)大，纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别再出现较大规模流行的可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会(huì)全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期(qī)水平(píng)，体现出经济(jì)社(shè)会常态化(huà)运行中的巨(jù)大(dà)消费动能），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济发展呈现回升向好态势，经(jīng)济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，疫(yì)情影响逐步减弱之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，当前(qián)我国经(jīng)济(jì)运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力(lì)还不(bù)强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需要克服不少困(kùn)难挑战。（这(zhè)一段是对当前经(jīng)济(jì)中面(miàn)临的问题的定性，问题决(jué)定(dìng)对策，有(yǒu)什么样的问题，就有(yǒu)什么样的对策(cè)，对问(wèn)题的定性非(fēi)常重(zhòng)要(yào)。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回收(shōu)。今年(nián)一季(jì)度经济增长超预期，市(shì)场又(yòu)出现了对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对(duì)问题的(de)定性看，经济(jì)内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场(chǎng)的(de)一(yī)大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要(yào)深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时(shí)代中(zhōng)国特色社会主义思想主(zhǔ)题(tí)教育，认真(zhēn)落实(shí)中央(yāng)经济工作会议精(jīng)神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整、准确(què)、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建(jiàn)新(xīn)发展(zhǎn)格局(jú)，全面(miàn)深化(huà)改革开放，把发挥政策效力和(hé)激发经营(yíng)主(zhǔ)体活力结合(hé)起来，形(xíng)成推动(dòng)高质量发展的(de)强大动力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续(xù)增强、社(shè)会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于(yú)稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)持续发力(lì)），乘势而上（这个词表明我们不会因(yīn)为一季度经(jīng)济的(de)良好(hǎo)开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质的(de)有效提升和量的合理增(zēng)长。

　　会议(yì)指出，要加(jiā)快建设(shè)以实体经(jīng)济(jì)为支撑的现(xiàn)代化产业体(tǐ)系，既要(yào)逆(nì)势(shì)而上，在短板(bǎn)领域加快(kuài)突破，也要(yào)顺势而(ér)为，在优(yōu)势领(lǐng)域(yù)做(zuò)大做强。要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大(dà)新动能(néng)（或利好(hǎo)半(bàn)导体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发(fā)展优势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电(diàn)网改造（对新能源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也(yě)是未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的方向(xiàng)）。要(yào)重视通(tōng)用人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度极高的方(fāng)向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前(qián)经济持续(xù)回升(shēng)向好的关键(jiàn)所在。积极的财政(zhèng)政(zhèng)策要加(jiā)力提效(xiào)，稳健的货币(bì)政(zhèng)策要(yào)精准有力，形成扩大需(xū)求的(de)合力。要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费（今年一季度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央(yāng)精神是(shì)继续呵(hē)护和(hé)促(cù)进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间投资累计(jì)增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资(zī)增速(sù)4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发(fā)民(mín)间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业(yè)公平竞(jìng)争、共同发展的法律法(fǎ)规障碍和(hé)隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续提振经营(yíng)主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公(gōng)有制(zhì)经济发展”。重申“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，有助于(yú)进(jìn)一(yī)步解决民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业(yè)都(dōu)要(yào)依法(fǎ)合规经营。要(yào)下决心从根本上解决企业(yè)账款拖(tuō)欠问题。要推动平台(tái)企业规范健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的(de)支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大，去年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩大(dà)高水平对外(wài)开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和(hé)国家机构改革方案，推进国家治理体系和治理能力(lì)现代化。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试(shì)验区(qū)和自(zì)由贸易港对接(jiē)国(guó)际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开(kāi)放先行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个(gè)自贸试(shì)验区及海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开(kāi)放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有(yǒu)效(xiào)防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保险和(hé)信托机(jī)构改革化险工作。要坚持房(fáng)子是(shì)用来住的、不是用(yòng)来炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善性(xìng)住房需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产(chǎn)市场平(píng)稳(wěn)健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)，推动(dòng)建立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关(guān)于调整城(chéng)市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超(chāo)大城市(shì)包括上海、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的(de)城中村改造，可能(néng)会给房地产带来新的增长点(diǎn)，有利于房地产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设(shè)施(shī)建设（“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展和(hé)安全。建(jiàn)设(shè)改造一批“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一(yī)批(pī)单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗(liáo)服务点，将对(duì)投资带来新的增长点。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要(yào)加(jiā)强地方政府(fǔ)债(zhài)务管理，严控(kòng)新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新冠(guān)疫(yì)情防控工(gōng)作。

　　会议强(qiáng)调(diào)，要切(qiè)实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强化就业优先导向，扩大高校(xiào)毕业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等(děng)重点群体就业(yè)（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就业工作的重点。日前(qián)国办(bàn)发布《关于优化调整稳就(jiù)业(yè)政(zhèng)策措(cuò)施(shī)全力促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持(chí)国有企(qǐ)业扩大招聘规模(mó)，2023年可给(gěi)予(yǔ)一(yī)次(cì)性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工资(zī)总额并作为下一年度工资总额预算(suàn)基数(shù)。我们预计(jì)后续青(qīng)年(nián)失业率将明显下(xià)降。）。要以“时时放心(xīn)不下”的责任感(gǎn)，持续(xù)抓(zhuā)好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障(zhàng)，全面推进(jìn)乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统治理(lǐ)。各级(jí)领导干部要带头大(dà)兴调(diào)查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助(zhù)企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门(mén)聚(jù)焦经(jīng)济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文(wén)源自报告(gào)：《整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思路已(yǐ)经发生(shēng)大变化(huà)——逐(zhú)句解读4月(yuè)政治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发中心

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