随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海(hǎi)关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临(lín)暴(bào)风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳(ěr)其运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在(zài)去年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回(huí)落背景下供应的(de)回归，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了(le)环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的(de)出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去(qù)年高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外的(de)生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其(qí)他(tā)地区，可能会由(yóu)于(yú)海外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要留(liú)意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的(de)比(bǐ)例(lì)相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被消(xiāo)化(huà)，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有(yǒu)十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会(huì)相对(duì)明显。

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