财联社(shè)5月6日(rì)讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众多投资者的(de)目(mù)光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏(zòu)与(yǔ)弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存货增值提(tí)振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资(zī)保值需求及加盟(méng)商(shāng)补(bǔ)货需求(qiú)有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表现尤其(qí)值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗的可(kě)持续(xù)性(xìng)，德(dé)邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀(huái)在(zài)5月5日研报(bào)中(zhōng)分(fēn)析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治(zhì)的不确定(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗dìng)性(xìng)、美(měi)国(guó)经济衰退的不(bù)确定性等(děng)因素均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今年(nián)三四季度(dù)婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产(chǎn)品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大(dà)的(de)投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预(yù)期(qī)国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模(mó)未(wèi)来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快(kuài)，年复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其(qí)中下(xià)游环节(jié)的附加(jiā)值较(jiào)高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥(yōng)有较(jiào)高的(de)毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品(pǐn)类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达(dá)到(dà《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗o)60％左右的(de)高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通(tōng)过强势的渠道建设以(yǐ)提(tí)高市(shì)场份额，可(kě)以获得更加优化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业市(shì)占(zhàn)率前十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余(yú)8个均为(wèi)国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大(dà)福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统(tǒng)计，相关(guān)上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体情(qíng)况如(rú)下：

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