公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng画的作者是谁 画的作者是高鼎吗)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zh画的作者是谁 画的作者是高鼎吗āng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司(sī)在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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