文(wén)/解运(yùn)亮博士信(xìn)达证券首席宏观分析(xī)师

　　核(hé)心观(guān)点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力(lì)”提出时(shí)隔(gé)一年零(líng)四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱(ruò)的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升(shēng)向(xiàng)好的(de)关键所在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了(le)积(jī)极(jí)部署，对(duì)社(shè)会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提(tí)到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经济新(xīn)的(de)增(zēng)长(zhǎng)点，值得高度(dù)重(zhòng)视。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已经(jīng)发生了大变化。为市场主体(tǐ)做好服务，以(yǐ)发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际政(zhèng)治局势演变(biàn)超预期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工作(zuò)领域，重要性可能(néng)仅(jǐn)次于几个(gè)月(yuè)前(qián)的中央经(jīng)济工(gōng)作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的(de)政策导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方(fāng)面面都体现出(chū)对经济的呵(hē)护(hù)和支(zhī)持，既好(hǎo)于往年同期，也(yě)超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新(xīn)判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议(yì)提出，中(zhōng)国经(jīng)济(jì)面临需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年(nián)底疫情防控政策优(yōu)化至(zhì)今(jīn)，中(zhōng)央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜利”，“经(jīng)济社(shè)会全(quán)面恢(huī)复常态化运行”。今年一季度经(jīng)济增长(zhǎng)大(dà)幅(fú)好于预期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出(chū)经济社会常(cháng)态化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后中(zhōng)国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临(lín)问题的定性是“当前(qián)我国经济运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济(jì)转型升级(jí)面临(lín)新的(de)阻力，推(tuī)动高质量发(fā)展仍需要克服(fú)不少困难(nán)挑(tiāo)战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次(cì)中(zhōng)央对问题的定性看，经济内(nèi)生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度(dù)可能不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和(hé)扩(kuò)大需求(qiú)是当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关(guān)键所在”。会议(yì)提(tí)出(chū)“四(sì)个(gè)持续”，即“推动经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到(dào)一个词(cí)“乘势(shì)而(ér)上”，表(biǎo)明(míng)我们不会因为一(yī)季(jì)度经济的良好开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方面工作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对社会(huì)各界的(de)关(guān)切都做了(le)积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议(yì)提出“要(yào)夯实(shí)科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会议提出“要巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大(dà)新能源汽(qì)车发展优(yōu)势，加(jiā)快(kuài)推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造”。这表明，对(duì)新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重视通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视防范风险”。首提人(rén)工(gōng)智(zhì)能，市场热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会议提出“要(yào)推(tuī)动平台企业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对(duì)平台企业的支持力度进一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提(tí)的(de)是“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等(děng)服务消费”。今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资。会议提出(chū)“要发(fā)挥(huī)好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激(jī)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案发(fā)民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这(zhè)次(cì)会议(yì)专门提出“有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海南(nán)自(zì)由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外(wài)开放(fàng)先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放和合(hé)作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建(jiàn)设，可(kě)能(néng)带来经济(jì)新(xīn)的增长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。根据《国(guó)务(wù)院关于(yú)调(diào)整城市规(guī)模划分标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城市为超(chāo)大(dà)城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设(shè)施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大公共突发(fā)事件时(shí)可立即转换为应急场(chǎng)所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力(lì)建设(shè)短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品(pǐn)质，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安(ān)全。“平急两用(yòng)”设(shè)施建设，涉及(jí)建设(shè)改(gǎi)造一批“平(píng)急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单(dān)体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点等。21个(gè)超(chāo)大特大城市的城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”设施(shī)建(jiàn)设(shè)，不仅(jǐn)对房(fáng)地产投资，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来(lái)新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已经发(fā)生(shēng)了(le)大(dà)变化。过(guò)去几年(nián)很多政(zhèng)策，如疫(yì)情防(fáng)控、房(fáng)地(dì)产调控、打(dǎ)击资本(běn)无序扩(kuò)张、治理(lǐ)教培(péi)互联(lián)网等(děng)，初(chū)衷(zhōng)是(shì)好的，也(yě)取得了重大成(chéng)效，但客观上也一定程(chéng)度上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中央已(yǐ)经明确表(biǎo)示，要慎重出(chū)台(tái)收缩性政策，从(cóng)这次4月份会(huì)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案议看，这(zhè)个要求(qiú)已经落到(dào)了(le)实处，没(méi)有收缩性政策，各(gè)项(xiàng)政(zhèng)策都是呵护(hù)和支(zhī)持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府(fǔ)受(shòu)到了全(quán)国人民的大力点赞(zàn)，大(dà)家(jiā)都看到了淄博市政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是(shì)一个(gè)缩影，整体经济工作思路(lù)都在发生大变化，为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好(hǎo)服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会(huì)议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共(gòng)中央政(zhèng)治局(jú)4月(yuè)28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济形势和经济(jì)工作。中共中央总书(shū)记习(xí)近平主持会(huì)议(yì)。（每年4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在经济工作领域(yù)，重(zhòng)要(yào)性可(kě)能仅次于几个(gè)月(yuè)前的(de)中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议确定了(le)此后一年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志为核心的(de)党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内国(guó)际两(liǎng)个(gè)大局，更好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控和(hé)经济社会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利（全国(guó)政(zhèng)协委(wěi)员(yuán)、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友(yǒu)日前(qián)表示，新冠(guān)病毒在未来出(chū)现(xiàn)地(dì)方性流行或(huò)者散发可能性比较大，再出现较大规(guī)模流(liú)行的可(kě)能(néng)性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢(huī)复常态(tài)化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一(yī)”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经(jīng)远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济(jì)社会常(cháng)态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击(jī)、预(yù)期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实现良好(hǎo)开局。（“三(sān)重压力”首(shǒu)次提出，是在(zài)2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)上(shàng)。时隔(gé)一年零(líng)四个月(yuè)之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经(jīng)济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)升级面临(lín)新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段是对当前(qián)经济中面(miàn)临的问题的定性，问题决(jué)定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对(duì)策，对问题的(de)定性非(fēi)常重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度(dù)经济增(zēng)长超预期(qī)，市场又出现(xiàn)了(le)对后(hòu)续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度不但(dàn)不会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯彻习(xí)近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，认(rèn)真落实(shí)中央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快(kuài)构建新(xīn)发(fā)展格局，全面深化改革开放，把发挥(huī)政策效力和激发经营主体(tǐ)活(huó)力结合起(qǐ)来(lái)，形成(chéng)推动高质量发展的(de)强大动力(lì)，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持续(xù)增(zēng)强、社会(huì)预期持续改善(shàn)、风险隐患(huàn)持续(xù)化(huà)解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持(chí)续发力），乘势(shì)而上（这个(gè)词表明我(wǒ)们不(bù)会因(yīn)为一季(jì)度经济的良好(hǎo)开局而就此满足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推(tuī)动经济实现质的有效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产业体(tǐ)系(xì)，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域加(jiā)快突(tū)破，也要顺势而为，在(zài)优势领域做(zuò)大(dà)做强。要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能（或利(lì)好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配套电网改造(zào)（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视通用(yòng)人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防范风(fēng)险（首提人工(gōng)智能，市场(chǎng)热(rè)度极高的方向，中(zhōng)央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回升向好的(de)关键所在。积极的(de)财政政策要加力提(tí)效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要精准有力(lì)，形成扩大需求(qiú)的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境(jìng)，促进文(wén)化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和(hé)政(zhèng)策(cè)激励(lì)的引导作用，有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资（今年一(yī)季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动摇”，破除影(yǐng)响各(gè)类所有制企业公平竞争、共(gòng)同发展的法律法规障碍和(hé)隐性壁垒，持(chí)续提(tí)振经营(yíng)主体信心，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫(háo)不动摇巩固和(hé)发(fā)展公(gōng)有制经济，毫(háo)不动摇鼓励(lì)、支持和引导(dǎo)非公有制经济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解(jiě)决民营企业信心和(hé)元气(qì)不(bù)足(zú)问题(tí)）。各(gè)类企业(yè)都要依(yī)法(fǎ)合规经营。要下决心从根本(běn)上解决企业(yè)账款拖欠(qiàn)问题。要(yào)推(tuī)动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支(zhī)持平(píng)台企业在(zài)引领发(fā)展、创造(zào)就业(yè)、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩(kuò)大高(gāo)水平对外(wài)开放。认真落实党和国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外(wài)资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区(qū)和自由(yóu)贸(mào)易(yì)港对接国(guó)际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重点领域(yù)风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革(gé)化险工作。要坚持房(fáng)子(zi)是用(yòng)来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策(cè)，支持(chí)刚(gāng)性和(hé)改善(shàn)性住(zhù)房需(xū)求，做好保(bǎo)交楼、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作(zuò)，促进房地产市场平(píng)稳健康发展，推(tuī)动(dòng)建立(lì)房(fáng)地产业发(fā)展新模式。在超(chāo)大特大城市（《国务院关于调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造（7个(gè)超大城市和14个(gè)特大城市的城中村改造，可能会给房地(dì)产(chǎn)带(dài)来新的增长点，有(yǒu)利于房地(dì)产市场(chǎng)实现(xiàn)平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建设（“平急两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅(lǚ)游(yóu)、康养等(děng)功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时(shí)提升大(dà)城市山区(qū)旅(lǚ)游居住(zhù)品(pǐn)质，助力(lì)大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大(dà)城市发展和(hé)安全(quán)。建设改(gǎi)造(zào)一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投(tóu)资(zī)带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地方政(zhèng)府债务(wù)管理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要(yào)继续(xù)抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障(zhàng)和改善民(mín)生，强化就业优(yōu)先导向，扩大高(gāo)校(xiào)毕(bì)业生就(jiù)业渠道，稳定(dìng)农民工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低(dī)青年失业率已(yǐ)成为当前就业(yè)工作的重点。日前(qián)国办发(fā)布(bù)《关(guān)于优化调整稳就业政策(cè)措施全力促发展惠民生的(de)通知》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资总(zǒng)额并作(zuò)为下一年度工资(zī)总额(é)预算基数。我们(men)预计后续青年失业率将(jiāng)明(míng)显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时(shí)放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全(quán)生产(chǎn)。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产(chǎn)和重要农产(chǎn)品供应(yīng)保障，全面推(tuī)进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系(xì)统治理(lǐ)。各级领导干部要(yào)带头大兴调查研(yán)究，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的表述以往经常出现，但这次没(méi)有(yǒu)出现，可见这次(cì)会议是专门(mén)聚焦经济(jì)工作的一次(cì)会(huì)议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告(gào)机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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