科创板不必(bì)迅速进(jìn)一步放宽行(xíng)业限制或进行调整(zhěng)，应在坚(jiān)持现有(yǒu)上市标准的基础(chǔ)上，更(gèng)好地(dì)发掘与(yǔ)储备符合标准的(de)拟上市公司资源，做好(hǎo)培育与辅导工(gōng)作。

　　今年(nián)一季度(dù)，分别(bié)有(yǒu)8家和5家(jiā)公司申报科创板和创业板上市获(huò)受理，受理企业(yè)总量同比减少超过三(sān)成(chéng)。而股(gǔ)票发行注册制的(de)全面(miàn)落地实施(shī)，使(shǐ)得部分(fēn)同时(shí)满足两板上市(shì)条(tiáo)件的公司有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而(ér)当前(qián)，科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现有上(shàng)市标准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟上(shàng)市公司资源，做好培(péi)育与辅导工作，在保证(zhèng)上市(shì)公司质量和板块特(tè)色的前(qián)提下(xià)处理好板块公司的数(shù)量与质(zhì)量(liàng)之间的关系(xì)。

　　从发(fā)展完(wán)整、有效、合理的多层(céng)次资(zī)本市(shì)场的角度看，内地多层次资本市场的板块架(jià)构在(zài)全面实行(xíng)注(zhù)册制后更加清晰，各(gè)板(bǎn)块特色更加鲜明并通(tōng)过(guò)挂(guà)牌、转板、分(fēn)拆上市、并(bìng)购(gòu)重组加强了有(yǒu)机联系，多元包容的上市条件对不同类型、不同成(chéng)长阶段的(de)企(qǐ)业(yè)上(shàng)市实现全(quán)覆(fù)盖，其中科创板特别强调突出“硬科(kē)技”特(tè)色(sè)，科(kē)创板面向世(shì)界科技(jì)前沿(yán)、面向经(jīng)济主战场、面(miàn)向国家重大需求。

　　《首次(cì)公开发行股票注册(cè)管(guǎn)理办法》对主板、科创板、创业(yè)板的板块定位提出了总体(tǐ)要(yào)求，同时沪(hù)、深、北交(jiāo)易所(suǒ)分别在配套业务规则中对相关(guān)板块(kuài)定位(wèi)进一步释明。需要(yào)注(zhù)意的是(shì)，如果以模(mó)糊板块定位与特色(sè)、减(jiǎn)少上(shàng)市(shì)标准包容性与差异性为(wèi)代(dài)价，有可能对(duì)全面注册(cè)制、多(duō)层次资本市场为不同类(lèi)型的上(shàng)市(shì)企业提供符合(hé)自身特(tè)点的(de)上市渠道的初衷造成干扰，对板块特征和(hé)投资(zī)者群体差异带来模糊，有可(kě)能与其他市场、其他板块的(de)定位重叠、冲突并降低注(zhù)册制的效(xiào)率和(hé)优势，还(hái)有可(kě)能(néng)给(gěi)横向错位竞争、差异发(fā)展、协同高效与(yǔ)纵向互联互通、层(céng)层(céng)递(dì)进、功能(néng)互补的相互补(bǔ)充、互为促(cù)进的多层(céng)次资本市场(chǎng)体系带来一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保持科创(chuàng)板行业(yè)高集中(zhōng)度以及(jí)引(yǐn)致的集(jí)群、集(jí)聚、集成效应(yīng)的角度来看，由于科创板突(tū)出“硬(yìng)科技(jì)”特色，重点支(zhī)持新一(yī)代信息技(jì)术、高端装(zhuāng)备、新(xīn)材料等高新技术(shù)产业(yè)和(hé)战(zhàn)略性新兴产业，因此(cǐ)科创板(bǎn九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)上市公司主要都是符合(hé)国家战略(lüè)、突破(pò)关(guān)键核心技(jì)术、市场(chǎng)认可度高(gāo)的(de)科技(jì)创新(xīn)企业(yè)。行业集中度(dù)高(gāo)，会自然而然(rán)地带来横向同行(xíng)的(de)集群效应、纵向上下游的集(jí)聚效应、功能型平台的(de)集成效应，有利于企业(yè)共(gòng)同(tóng)提升与发展、更快做大做强(qiáng)，有利于(yú)逐步形成集(jí)成电路(lù)、生物医(yī)药等多个战略性新(xīn)兴产(chǎn)业集群和构(gòu)建(jiàn)硬(yìng)科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科(kē)创板特色(sè)标准要求的拟上市公(gōng)司(sī)的角度来(lái)看，科创板不宜改变现(xiàn)有(yǒu)的更为强(qiáng)化(huà)和强调(diào)企业成长性(xìng)、研发投入、自(zì)主(zhǔ)创新(xīn)能(néng)力、估值(zhí)等指标的(de)独有(yǒu)特(tè)点。科创(chuàng)板进一步淡化了对于拟(nǐ)上市企(qǐ)业营收、净(jìng)利润等指(zhǐ)标(biāo)要求，不(bù)再“净利润至(zhì)上”，提升了资本(běn)市场(chǎng)对创新经济的(de)包(bāo)容度。可以说，设立科(kē)创板的出发(fā)点或(huò)定位正是为创(chuàng)新(xīn)企业特别是硬科(kē)技企(qǐ)业的成(chéng)长赋能，即(jí)通过(guò)市场机制实现资产(chǎn)定(dìng)价、资源配置和资本流动(dòng)的高(gāo)效率，提(tí)升(shēng)企业的公司治理和运营管理水平。这使得科创板能更加快速地协助资(zī)本直达实体经济，支持(chí)企业创新、激发(fā)经(jīng)济活力、加(jiā)快(kuài)实施创新(xīn)驱动(dòng)发展战(zhàn)略，将(jiāng)掌握关(guān)键核(hé)心(xīn)技术的优(yōu)秀科(kē)技企业和顺应“双循(xún)环(huán)”的优秀创新创(chuàng)业企业(yè)快速(sù)推向资本市场，获得(dé)包括(kuò)机构投(tóu)资者(zhě)与个人(rén)投资(zī)者的认(rèn)同(tóng)与助力，进而(ér)提供更完整、更全(quán)面、更(gèng)优质(zhì)的金融支持(chí)，有(yǒu)效(xiào)提升创新载体(tǐ)的生机与资本市场活力。

　　从已(yǐ)上市公司情况(kuàng)看(kàn)，科创板公司(sī)研发(fā)投入与营业收入之比(bǐ)、研发人员占公司人员总数之(zhī)比、平均发明专利数量等均(jūn)高于(yú)其他市场(chǎng)板块。应当注意(yì)的是，如(rú)果(guǒ)科(kē)创板的扩容改变了前述的功能(néng)定(dìng)位与(yǔ)个体(tǐ)特色，有(yǒu)可能(néng)影响到科创板直接融(róng)资服务与制(zhì)度供给的多(duō)元性(xìng)、包容性、差异(yì)性、可得性、市(shì)场(chǎng)导向(xiàng)性(xìng)，还可能影响到科(kē)创板联系(xì)和(hé)连接特定(dìng)行业、类型、规模、成(chéng)长(zhǎng)阶段的(de)企业和具(jù)有与之相应(yī九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ng)的知识(shí)、经(jīng)验、能力(lì)、稳健性、风险偏好九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示的投(tóu)资者，影响到(dào)特定市场与(yǔ)板(bǎn)块的(de)价格发现功能、价值投资理念和整(zhěng)体抗风险能力。综上(shàng)所(suǒ)述，科创板(bǎn)不(bù)必(bì)急(jí)于“跑步”扩容。

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