市场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣(xuān)布(bù)，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)现实中真的可以把人玩坏吗，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创(chu现实中真的可以把人玩坏吗àng)50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去(qù)关注(zhù)标的对(duì)应(yīng)上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更多的增量(liàng)资(zī)金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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