市场(chǎng)再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥(yōng)有更灵(líng)活的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wě49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数n)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去(qù)关(guān)注标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的(de)流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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