近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度(dù)在(zài)近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和(hé)信用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)伊拉克是不是被灭国了在从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“伊拉克是不是被灭国了真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩(jiān)负起相伊拉克是不是被灭国了(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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