看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年(nián)来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二(èr)周因周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四(sì)的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼(ní)奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于(yú)植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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