公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现(xiàn)较更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告(gào)期(qī)内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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