曾号称“广州(zhōu)第(dì)一(yī)民企(qǐ)”，也是最低调的“世(shì)界500强(qiáng)”之一的雪松控股，早(zǎo)已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是(shì)为雪(xuě)松系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福(fú)布斯富(fù)豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供(gōng)应链金融(róng)”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查处(chù)，其本人(rén)也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松(sōng)发展）公告称，近日，公司无法(fǎ)与实(shí)际(jì)控制人张劲取得联(lián)系，无(wú)法确定其失联(lián)的具(jù)体原因。

　　而(ér)就在(zài)5月7日，广州市公安(ān)局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉(shè)嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公(gōng)众(zhòng)存(cún)款，广东圆方投资(zī)有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称“圆(yuán)方投资”）等(děng)已(yǐ)被立案查处。公(gōng)安(ān)机关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张某等人采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安(ān)机关(guān)已(yǐ)依法提取相关涉案(àn)数据，并已委托专业机(jī)构进行(xíng)独立鉴定(dìng)和司法(fǎ)审计，已对涉(shè)案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正(zhèng)在进一(yī)步侦办中。

　　企查(chá)查显(xiǎn)示，圆(yuán)方投资的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也(yě)就是雪(xuě)松控股的实际控制(zhì)人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲(jìn)一年多之前承诺的理财(cái)兑(duì)付方案抱有(yǒu)一(yī)线(xiàn)希望的投资(zī)人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜(shuāng)，股价(jià)接连跌停三(sān)天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二(èr)十年登(dēng)顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年成立(lì)的君华集团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被(bèi)广东省委省政(zhèng)府评为广东省(shěng)百强企业。张劲的野心也随(suí)之展露，逐步开始涉猎(liè)包(bāo)括大宗商品、供(gōng)应链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市(shì)公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应运而生(shēng)，资产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的(de)构想中，雪松控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手到擒来(lái)，即“万亿(yì)销售额、万(wàn)亿资产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年(nián)苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字整(zhěng)个雪松(sōng)系的营收规模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据公司官网介绍，雪松(sōng)控股致力(lì)于成为全(quán)球领(lǐng)先的(de)大宗商品(pǐn)综(zōng)合性产(chǎn)业集团(tuán)，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦大(dà)宗商(shāng)品资(zī)源、供(gōng)应链(liàn)服务等核心领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创新突破，同时围绕主业(yè)布局开展产(chǎn)业(yè)投资及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借(jiè)独(dú)一无二的供(gōng)应链业务迅速提升资产规模(mó)，营收已经翻了(le)好几倍，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强(qiáng)”，并(bìng)在此后连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评(píng)为(wèi)中国(guó)最具(jù)影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应(yīng)链业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金融”的旗(qí)子，以所(suǒ)谓的“应收账款”为(wèi)底层资产，假借各类金交所、产交(jiāo)所、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超过350只违规(guī)“理财产(chǎn)品”面向自然人(rén)发售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管和投(tóu)资(zī)者沟通时公(gōng)布数据(jù)，雪(xuě)松方(fāng)面对(duì)外发(fā)行的理(lǐ)财产品存量规(guī)模大约(yuē)在(zài)200亿元左(zuǒ)右，涉(shè)及投资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好景(jǐng)不(bù)长，短短(duǎn)一年(nián)时间(jiān)，雪松信(xìn)托自(zì)2021年4月开始出(chū)现理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违约(yuē)之后苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发前(qián)夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付(fù)自(zì)2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产品(pǐn)其余未兑付本金(jīn)自2022年6月(yuè)起分四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将(jiāng)出台实物资产兑付补充(chōng)方(fāng)案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春(chūn)节(jié)前夕的首次兑付都无法如约完成，终于(yú)点燃了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一(yī)封落款为董事(shì)长、实控人张劲(jìn)的(de)致歉信，称受各种因(yīn)素影响，资(zī)产处置及回款计(jì)划(huà)未能按照(zhào)预期方案落实，公司外(wài)部协调(diào)资金的(de)努(nǔ)力，也未能取得实质(zhì)性效果，致使原本(běn)定应于(yú)当(dāng)月底完成(chéng)的兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无(wú)法兑付而暴(bào)雷，这与近年来恒大(dà)等房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层逻(luó)辑大相径(jìng)庭，更加令人(rén)无(wú)法接(jiē)受。

　　投资人(rén)调查(chá)发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业(yè)数量高(gāo)达63家(jiā)，除了或明(míng)或(huò)暗的(de)雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸(mào)易行为之上。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向雪松系两家(jiā)上市(shì)公司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达下发(fā)关注(zhù)函，要求(qiú)其(qí)核(hé)实媒体曝(pù)出的数十家空壳公司是否为公司(sī)的(de)供应商或客户，并说明公司是否(fǒu)参与(yǔ)雪松(sōng)信托产品(pǐn)底层资产(chǎn)的应收账款(kuǎn)相关的供应(yīng)链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句话说，支(zhī)撑这场(chǎng)供应链金融的(de)底层(céng)资产原本就是(shì)雪松系自导自(zì)演的(de)一场戏(xì)。

　　雪松的供应链(liàn)业(yè)务相(xiāng)当大一(yī)部分原(yuán)本就(jiù)是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在(zài)体系内的“闭环(huán)”不断空转交易量做(zuò)大规(guī)模，继而获(huò)取更多融资，这与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗局(jú)如出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年(nián)，全(quán)国范围内出现大范围股灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈里高(gāo)调(diào)喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如(rú)靠(kào)自己(jǐ)，公(gōng)司员(yuán)工如(rú)果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司(sī)反(fǎn)映(yìng)，公司提供现金(jīn)支持。炒股(gǔ)严重影响(xiǎng)到(dào)个人生(shēng)活(huó)的，也可以和公司(sī)提出支援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬(shùn)间让打(dǎ)工人泪目，把这家名(míng)声不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也被冠(guān)以“中国(guó)好(hǎo)老板”的名(míng)头。

　　谁能想到(dào)，几年前大(dà)家心目中的“好老板”突然成(chéng)了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚(shèn)至还(hái)是(shì)利用虚(xū)构(gòu)的资产来套(tào)取(qǔ)员工(gōng)钱财。

　　以至于(yú)2021年兑(duì)付危(wēi)机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三番(fān)五次食言，依然有人表示(shì)愿意(yì)与其共度难关，直到日前公安机关立(lì)案公告传(chuán)来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是雪松系(xì)金融业(yè)务的经办公(gōng)司之(zhī)一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于(yú)涉案关联公司过多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投资(zī)等公司”指代。

　　其(qí)表(biǎo)示，自(zì)2022年(nián)初至(zhì)今一年多，经侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调查(chá)早已在持续(xù)进行(xíng)，对于张劲及(jí)其他多为雪(xuě)松(sōng)系高管(guǎn)的控制也早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从(cóng)公安程序上来讲(jiǎng)，通常公告(gào)披露此次对(duì)张劲采(cǎi)取刑事强制措施(shī)，意味着(zhe)基本案情已调查清楚，对于(yú)整个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存款案(àn)进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公(gōng)开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公(gōng)告(gào)称，公(gōng)司工作人员多次通过电(diàn)话、微(wēi)信等方式(shì)与公司董事陈晖联系(xì)，均(jūn)无法与其本人取得联系，也(yě)无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而(ér)陈晖(huī)正是“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其(qí)兼任雪松(sōng)控股集(jí)团、雪松实(shí)业(yè)集(jí)团的董事，还在广州雪(xuě)松文化(huà)旅游(yóu)投资有限公司(sī)、广州市(shì)雪(xuě)松互联网(wǎng)小额贷款有限公司(sī)等数十家(jiā)公司(sī)担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道称(chēng)，原雪松控股副(fù)总裁、雪松控股二号人物(wù)林伟龙，以(yǐ)及曾在集团内主(zhǔ)管资(zī)金的头号人物谢(xiè)少彬(bīn)等人，也在半年前就已经被(bèi)控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度也与(yǔ)日俱增。

　　目(mù)前，雪松发(fā)展由(yóu)于连年亏损已经再次(cì)发布退(tuì)市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主(zhǔ)要上市(shì)公司齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源集团(tuán)新(xīn)材料公司(sī)要约收购实(shí)施(shī)完(wán)毕，本次要约收(shōu)购(gòu)系山能新材料作为重整投资人(rén)通过(guò)重整程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制(zhì)齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意味着齐翔(xiáng)腾(téng)达将易主山东国资。

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