曾号(hào)称(chēng)“广州(zhōu)第一民企(qǐ)”，也是最低调(diào)的“世界500强”之一的雪松(sōng)控股，早(zǎo)已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾(céng)经最(zuì)引以为傲，也(yě)是为雪(xuě)松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国好(hǎo)老(lǎo)板”等多(duō)个(gè)光(guāng)环的“供应链金融(róng)”业(yè)务，如今正式被定(dìng)性为“非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)”立案(àn)查处，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日(rì)，公司无法与实(shí)际(jì)控(kòng)制人张劲取得(dé)联系，无法确(què)定(dìng)其失联的具(jù)体原(yuán)因(yīn)。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公安局黄浦分(fēn)局发(fā)布公(gōng)告称，因涉嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收(shōu)公众(zhòng)存款，广东(dōng)圆方(fāng)投资有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“圆方(fāng)投资”）等(děng)已被立案查处。公安机关(guān)已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取刑事强制措施。

　　公安机关北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日(guān)已依(yī)法提取相关(guān)涉(shè)案数据(jù)，并已委托专业机(jī)构进(jìn)行独立鉴定(dìng)和(hé)司法审计，已对涉案相关资产予以查封、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案件正在进一步(bù)侦办中。

　　企查(chá)查显(xiǎn)示(shì)，圆方(fāng)投资的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象(xiàng)表(biǎo)明，“张某”也就是雪(xuě)松控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传来(lái)，原本(běn)还对(duì)张劲(jìn)一年多之前承诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不(bù)振且(qiě)“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股(gǔ)价接(jiē)连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总(zǒng)市值已不足(zú)20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松(sōng)控(kòng)股的前身(shēn)为1997年(nián)成立的君华集团，是一家主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被(bèi)广(guǎng)东省委省政府评为广东(dōng)省百强企业。张劲的野(yě)心(xīn)也随之展(zhǎn)露，逐步开始(shǐ)涉猎(liè)包括(kuò)大(dà)宗商品(pǐn)、供应链、化工产业、文(wén)旅(lǚ)等(děng)众(zhòng)多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月(yuè)，张(zhāng)劲重组(zǔ)了公司的产业(yè)版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资(zī)产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪(xuě)松(sōng)控股实现“三个万亿”目标也只(zhǐ)是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产(chǎn)、万亿市(shì)值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的营收规模也(yě)才593亿(yì)元(yuán)。

　　据(jù)公司官(guān)网介绍，雪松控股致(zhì)力于成为全球领先(xiān)的(de)大宗商品综合性产业(yè)集(jí)团(tuán)，在全球范围(wéi)内积极拓(tuò)展大宗商品产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)资源、供(gōng)应链服务(wù)等核心(xīn)领域，加(jiā)快推动新(xīn)材(cái)料、新技(jì)术(shù)创新突破(pò)，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独(dú)一无二的供(gōng)应链业(yè)务迅速提升资产(chǎn)规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此后连续四(sì)年(nián)登(dēng)榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被(bèi)评(píng)为(wèi)中国(guó)最(zuì)具影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉(xī)的“理财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之(zhī)后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗(qí)子，以所谓(wèi)的“应收账款”为底(dǐ)层资产(chǎn)，假(jiǎ)借(jiè)各(gè)类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数据(jù)，雪松方面对外发行(xíng)的(de)理财产品存量(liàng)规模大约在200亿(yì)元左右，涉(shè)及投资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好景不长，短(duǎn)短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品发生大(dà)面积逾(yú)期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多次口头或(huò)书面兑付方案，均未(wèi)能实现(xiàn)。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的兑(duì)付计划显示，此前逾(yú)期产品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆(lù)续执行，最晚至(zhì)2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到期(qī)的产品本金(jīn)10％；2022年3月(yuè)兑付(fù)2021年9月(yuè)-12月(yuè)到(dào)期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产品其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月(yuè)/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春(chūn)节前(qián)夕(xī)的首次(cì)兑付都(dōu)无法(fǎ)如约(yuē)完(wán)成，终(zhōng)于点燃了投资人(rén)的(de)怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜(yè)，雪松控股发了一封落(luò)款(kuǎn)为董(dǒng)事(shì)长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素(sù)影响，资产(chǎn)处置(zhì)及回款计划未能按照预(yù)期方案(àn)落(luò)实，公司外部协调资金的努力，也(yě)未能(néng)取得实质性(xìng)效果，致使(shǐ)原(yuán)本定应(yīng)于当月底完成的(de)兑付无(wú)法完成。

　　不一(yī)样(yàng)的“配方”

　　由于(yú)理财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等房地产企业暴雷路径(jìng)如出一辙(zhé)。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资人(rén)调查(chá)发现，这总规(guī)模200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑的是一个(gè)庞大的融资网络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除了或明(míng)或暗(àn)的(de)雪松(sōng)系(xì)公(gōng)司，还有大(dà)量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的应收账款，系(xì)建立在涉(shè)嫌虚假的(de)“空转”贸易(yì)行为(wèi)之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系两家上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾(téng)达下(xià)发(fā)关注(zhù)函，要(yào)求其核实媒(méi)体曝出的数十家空壳公司是否为公司的供应商或(huò)客户，并说明公司是否参与雪松信托产品底层资产的应收账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转(zhuǎn)”贸(mào)易，即做假账。换句话(huà)说，支撑这场供应链金融的底层资产(chǎn)原本就是雪(xuě)松系自导自演的(de)一场戏。

　　雪松的供(gōng)应(yīng)链(liàn)业(yè)务相(xiāng)当(dāng)大一部分(fēn)原本就是一场“融资(zī)性贸易”，即通(tōng)过在(zài)体(tǐ)系内的“闭环”不断(duàn)空转交易量(liàng)做大规(guī)模(mó)，继而获取(qǔ)更多融资，这与数年前大(dà)范围爆发(fā)的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国(guó)范围内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在(zài)朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠(kào)自己，公司员工如(rú)果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的(de)，尽快(kuài)向(xiàng)公司反(fǎn)映，公(gōng)司提供现金支持。炒股严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)到个(gè)人生活的(de)，也(yě)可以和公司提(tí)出支援。”

　　也(yě)正(zhèng)是(shì)这段话，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这家(jiā)名(míng)声不(bù)显的企业(yè)名(míng)闻(wén)全(quán)国，张(zhāng)劲(jìn)也(yě)被冠以“中国(guó)好老板(bǎn)”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大(dà)家心目(mù)中的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚构的资(zī)产(chǎn)来套(tào)取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺(nuò)三番(fān)五次(cì)食言，依然有人(rén)表示愿意与其共度难关，直(zhí)到日(rì)前公(gōng)安机(jī)关立案公告传来。

　　多(duō)人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的(de)是，警(jǐng)方通告(gào)中所披(pī)露(lù)的圆(yuán)方(fāng)投资只是(shì)雪松系金(jīn)融业务的经办公司之一。

　　有知(zhī)情人士(shì)向观察者网透露，由(yóu)于涉(shè)案关联(lián)公司过(guò)多，不便逐一列出，所以用“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今(jīn)一年多，经侦部(bù)门对雪松涉(shè)嫌非法(fǎ)集(jí)资的调查早已在持续进(jìn)行，对于张劲(jìn)及其他多为雪松系高(gāo)管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑事强制措施，意(yì)味(wèi)着(zhe)基(jī)本(běn)案情(qíng)已调查清楚，对于整个(gè)雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)案(àn)进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失(shī)联”高管也远不止张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司工作(zuò)人员(yuán)多次通过电(diàn)话、微信等(děng)方式与(yǔ)公司董事陈(chén)晖联系，均无(wú)法(fǎ)与其本人取得联系(xì)，也无法确定其(qí)失联的(de)具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业集团的(de)董事(shì)，还在广州雪(xuě)松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网小额贷款有限公司等(děng)数十家(jiā)公司(sī)担任(rèn)董事、监事等(děng)职务(wù)。

　　亦有(yǒu)媒体报道称，原雪(xuě)松控股(gǔ)副总(zǒng)裁、雪松控股二号人物(wù)林伟龙(lóng)，以及曾在集团内(nèi)主管资金的头号人物(wù)谢少(shǎo)彬等(děng)人，也在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个(gè)雪松系的崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再次(cì)发(fā)布退市风(fēng)险提(tí)示(shì)。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告(gào)称，山(shān)东能源(yuán)集(jí)团新材料公司要约收购实施(shī)完毕，本次要约收(shōu)购系(xì)山能新材料作为(wèi)重整投资人通过(guò)重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间(jiān)接(jiē)控(kòng)制齐翔集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股份(fèn)而(ér)触发，意味着齐(qí)翔腾达将易主山东国资。

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