5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止(zhǐ)，而(ér)此(cǐ)前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃(líng)汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘(pán)方开(kāi)出了要(yào)求：1、世(shì)界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在(zài)全球生产销售重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并(bìng)报(bào)表(biǎo)净利(lì)润(rùn)率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按照相关(guān)交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关(guān)于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支(zhī)付的基(jī)准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于(yú)交易所(suǒ)需(xū)的政府审批(pī)事项未(wèi)能(néng)在(zài)约定(dìng)的时(shí)间(jiān)内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以失败(bài)告终。需(xū)要提及的(de)是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历(lì)史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身是山西省汽车工业(yè)集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重汽重组(zǔ)为太原(yuán)长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被(bèi)盘活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太原重汽(qì)的(de)净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领域的意图(tú)是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示(shì)，最终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重卡市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(j俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打ié)至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)停(tíng)止了(le)所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低(dī)江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近年来日子(zi)也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚(shàng)可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了(le)其当年的净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这(zhè)两年(nián)的(de)扣非归(guī)母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年(nián)现(xiàn)金流状况也(yě)不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称(chēng)。

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