本轮(lún)新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽(suī)然表面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从事半(bàn)导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年(nián)就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代工产能第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府(fǔ)根据集(jí)成电路产业(yè)发展规划(huà)及(jí)“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略(lüè)，拟引(yǐn)进(jìn)国际知名(míng)企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集(jí)成正式(shì)筹划建(jiàn)设(shè)。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国(guó)内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业绩爆(bào)发(fā)，利(lì)润此前(qián)一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收入和产品价(jià)格上(shàng)涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时(shí)候(hòu)上市，此后走下坡(pō)路是(shì)必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大幅闲(xián)置后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能(néng)神(shén)经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一(yī)般般，民(mín)营(yíng)医院里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几个国企医院（不论是收入增速(sù)还是(shì)估值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是(shì)一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布(bù)模头产品(pǐn)的(de)设计、研(yán)发和生(shēng)产及(jí)涂布技(jì)术产业化整体解(jiě)决方(fāng)案能力的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂(tú)布(bù)模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是锂电池生(shēng)产前段(duàn)工序的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛(fàn)应用(yòng)于锂(lǐ)离子电池涂(tú)布(bù)、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太(tài)阳能(néng)电池涂(tú)布(bù)、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布(bù)等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅(fú)下滑(huá)，且公(gōng)司只(zhǐ)是生(shēng)产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供(gōng)模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的(de)代工服务的制造(zào)商。中芯集成以(yǐ)晶圆(yuán)代(dài)工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体产品公(gōng)司(sī)提(tí)供(gōng)完整生产制(zhì)造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业(yè)，中芯(xīn)国(guó)际(jì)关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折(zhé)旧(jiù)研发投入初期(qī)非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰在22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放(fàng)缓(huǎn)，公(gōng)司面对(duì)的压力显然是要比那(nà)些已经(jīng)规(guī)模化完(wán)成(chéng)有利润的(de)公司大得多，且公司过(guò)于(yú)依赖中芯(xīn)国(guó)际，未来还有可能(néng)面(miàn)临同业竞争而(ér)收回许可(kě)的风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的(de)研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高(gāo)端分(fēn)散(sàn)染料为(wèi)主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其混纺织物的(de)染色和印花(huā)，经(jīng)分散染料(liào)印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛(fàn)。其(qí)中(zhōng)部分终(zhōng)端应用(yòng)品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年(nián)的一半(bàn)都(dōu)不(bù)到，下游服装行业(yè)景(jǐng)气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）<跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗/strong>

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客(kè)户提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司继续独立经营上述业务。用友汽车主要(yào)面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂、经(jīng)销(xiāo)商(shāng)、服务站等客(kè)户(hù)，提(tí)供营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)的数智(zhì)化(huà)解(jiě)决方(fāng)案、云服务(wù)、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字(zì)化是趋(qū)势，且随着(zhe)人(rén)均保有(yǒu)量的增长，公司(sī)行业前景不算很差，但公司自身技术(shù)含(hán)量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月(yuè)的经纬股份主要从事电力(lì)工程技术服(fú)务及地理信息(xī)技术服务。电力工程(chéng)技术服务占主营业务收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收(shōu)入和利润来源。电力(lì)工程技术服务(wù)主要(yào)系为(wèi)电网企业(yè)、工商业企业电力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信息设计咨询公司，主要是电力工程技术服务(wù)收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国(guó)家(jiā)电网，本质(zhì)上(shàng)是工程类企业，设备施工业(yè)务，所以应(yīng)收(shōu)款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等(děng)领域提供射频前端(duān)的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频(pín)前端芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能力和集成化模组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计能力，产品系(xì)列覆盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户(hù)提供(gōng)无线通信射频前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模(mó)组公司，下游(yóu)主要是(shì)消费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增长，亏(kuī)损不(bù)断扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发下(xià)，公司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成(ch跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗éng)为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销(xiāo)售(shòu)和(hé)服务的国家级(jí)高(gāo)新技术和专(zhuān)精(jīng)特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括雷达及配(pèi)套装备，重点供应国内军方客户(hù)和军工集团。成立至(zhì)今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为我国(guó)防空预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没有(yǒu)回到20跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗年，且关(guān)联交易占比越来(lái)越(yuè)高，对于(yú)这种客户不透明(míng)度极高的(de)军工企(qǐ)业(yè)，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家互(hù)联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移动互联网相关场景客户提供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬(yìng)件方(fāng)案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云终端(duān)解决(jué)方案，并根据客户需求提供定制(zhì)化(huà)的运营支撑服务(wù)及技(jì)术(shù)服务。一(yī)家售卖(mài)移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其(qí)主要(yào)盈(yíng)利(lì)模式是获得购销差(chà)价或服(fú)务佣金，占公司(sī)总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会(huì)员(yuán)和其(qí)他(tā)通用流量(liàng)，业绩(jì)过(guò)去几(jǐ)年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公(gōng)司现金流越来越(yuè)差，且(qiě)互联(lián)网流量已经见顶，大互联(lián)网(wǎng)公司越来越(yuè)不依(yī)赖买量来拓广业务(wù)，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业绩顶峰。