金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在(zài)等待出手的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确(què)被低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善和(hé)价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方(fāng)，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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