公(gōng)募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出(ch食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思ū)，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实(shí)现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件(j食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思iàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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