本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基(jī)金和万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着公(gōng)募基(jī)金(jīn)加(jiā)速布局，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前(qián)北交所优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募(mù)说明书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于是发(fā)起(qǐ)式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批(pī)，工银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基金四(sì)家公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司拿到(dào)批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发(fā)起式的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除(chú)博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份指数(shù)基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户(hù)有(yǒu)效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显(xiǎn)著低(dī)于其他上市板块中业(yè)务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着市场流(liú)动性的增强和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金月内加凝神静气的意思 凝神静气是成语吗速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日(rì)，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回(huí)报悉数(shù)为负(fù)，其(qí)中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开(kāi)始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数(shù)月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维(wéi)度(dù)来(lái)看，北交所(suǒ)很多(duō)优质企业的估(gū)值仍然(rán)偏低(dī)，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续(xù)释放，北交所板块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北(běi)京一大型公募基金人(rén)士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达(dá)5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交所上市(shì)公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利润正(zhèng)增长。北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)业(yè)绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其(qí)余(yú)9只北交所主题权益(yì)基金年(nián)内均斩获(huò)正收(shōu)益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投资(zī)价值(zhí)，多(duō)位业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是(shì)长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市(shì)场(chǎng)上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本(běn)身较(jiào)差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异(yì)导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现(xiàn)差异较大(dà)。除了继(jì)续降低投资(zī)者门(mén)槛、扩大(dà)优质上市(shì)企业数(shù)量外(wài)，后续北交所市(shì)场(chǎng)有必要完(wán)善转板制度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，也是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所公(gōng)司(sī)目前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平(píng)均估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性(xìng)的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从(cóng)业绩表现来(lái)看，他们发现很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延(yán)续(xù)了(le)较快的增(zēng)长速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消(xiāo)化了(le)估值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四(sì)季度(dù)以来北(běi)交所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交(jiāo)易业务(wù)指引》，下调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其(qí)中不乏优质(zhì)的(de)个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定(dìng)的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质(zhì)供给(gěi)是(shì)市场长期发展的(de)基石，这使得他们选择优质中小专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)企业的难(nán)度是相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍处于初创(chuàng)期(qī)，上(shàng)市(shì)股票数(shù)量还不够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较(jiào)于沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和北(běi)交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者关注(zhù)度提升逐渐得(dé)到估(gū)值(zhí)体系修复。从2023凝神静气的意思 凝神静气是成语吗年一季度(dù)的公募(mù)基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交(jiāo)所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性较大。

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