随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能(néng)会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期(qī)，显示出(chū)行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待(dài)发(fā)订单，一部(bù)分是外(wài)围需(xū)求(qiú)从去年(nián)的出口角(jiǎo)度(dù)存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的(de)生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于(yú)国(guó)内(nèi)进出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增(zēng)加，进口宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗有继续增加预期(qī)，出(chū)口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在内需(xū)恢(huī)复有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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