公募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.0中国哪里的莲子最好吃9亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精中国哪里的莲子最好吃(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确(què)的(de)事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn中国哪里的莲子最好吃)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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