投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司(sī)的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司(sī)股情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说票的公募基(jī)金主要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(gu情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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