财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价格本(běn)周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续(xù)攀(pān)升(shēng)，引来众(zhòng)多投(tóu)资者(zhě)的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百(rén)在4月(yuè)23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人(rén)拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保(bǎo)值需(xū)求及(jí)加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回(huí)补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘(yuán)政治的(de)不(bù)确定性、美国经济衰退的不(bù)确定性等(děng)因素均有(yǒu)望对(duì)金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三(sān)四(sì)季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性的(de)产(chǎn)品设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历(lì)史(shǐ)中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院(yuàn)预测，中国金银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金(jīn)市场(chǎng)的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业(yè)的产业(yè)链来看，主要包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻(zuān)石等原(yuán)材(cái)料供应(yīng)，中游的(de)制造设计(jì)及下(xià)游的(de)终端零售环节，其中下游环节(jié)的附(fù)加值(zhí)较高，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中指(zhǐ)出(chū)，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金(jīn)品(pǐn)类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)，产(chǎn)业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通过(guò)强(qiáng)势(shì)的渠(qú)道建设以提高市场份额(é)，可以获得更加优化的(de)盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部(bù)公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关上市(shì)公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生等，具(jù)体情况如下：

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