投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(j猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗iān)接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决(jué)方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗今(jīn)年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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