OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二(èr)级(jí)市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几(jǐ)日的下跌(diē)走(zǒu)势，午(wǔ)后(hòu)跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是(shì)其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中(zhōng)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密切(qiè)关(guān)注哲库(kù)科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人也(yě)表示，近(jìn)期已同步启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极(jí)应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，浦(pǔ)东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响其内外(wài)价(jià)值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)的(de)事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅(fú)低开，此后(hòu)二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT最近几个(gè)交易日二级市场价格(gé)表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月(yuè)21日(rì)上(shàng)市(shì)以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程度(dù)下(xià)跌，8只产业(yè)园区基础(chǔ)设(shè)施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江光(guāng)大园项目出租率有所下降(jiàng)，如(rú)今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市场价(jià)格出现波动。”一位业(yè)内人士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交易(yì)日场内(nèi)资金(jīn)有所流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得(dé)到一定释放，但是价格涨跌会受到(dào)基(jī)本面、情(qíng)绪面(miàn)等多重因素影响，不好判断(duàn)价(jià)格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低(dī)迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳(wěn)健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事(shì)高如星(xīng)对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身(shēn)园区(qū)类资产就回(huí)调不少了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他(tā)也强调(diào)，最终还(hái)是落到租金收入受不受(shòu)影响，影响多(duō)大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司(sī)哲(zhé)库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一步表示(shì)，原始权益(yì)人将继续密(mì)切关注哲库科技后续(xù)情(qíng)况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季(jì)报中披露的张江光(guāng)大(dà)园项目出租率(lǜ)下降事项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在随(suí)后召开(kāi)的业绩说明会(huì)中(zhōng)管理人就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了解释说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到(dào)了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队(duì)表示了对张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)的信(xìn)心(xīn)，预计签署(shǔ)意向书(shū)和合同(tóng)谈判(pàn)中的储备租户(hù)正常(cháng)转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的广(guǎng)泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人坦言(yán)，事发突然(rán)确实始料未及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第一时(shí)间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库(kù)提前退(tuì)租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度重视(shì)，据悉新区国(guó)资(zī)委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片测试、人(rén)工智能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积(jī)超过了2万(wàn)方(fāng)。从意向储备转化(huà)为实际租户需要(yào)一(yī)些时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁意(yì)向书来(lái)尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然(rán)收了三(sān)个月(yuè)履(lǚ)约保证金给(gěi)了我们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场(chǎ儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班ng)负责的态度，我们肯(kěn)定要全力(lì)与时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面(miàn)积在短期内完成去化(huà)。”相关(guān)负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一(yī)季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的(de)空置率为何(hé)未能(néng)得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)一(yī)直(zhí)以来都坚持以市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历史运(yùn)营表现稳定(dìng)，租户的调租和换租都(dōu)属(shǔ)于正常情况，而这次项目的大租户退租正(zhèng)好(hǎo)发生在市(shì)场(chǎng)活跃(yuè)度的(de)短(duǎn)期低点，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情况没有得到及时修(xiū)复后，张江这(zhè)边也作了一定的(de)资源调配(pèi)和倾斜(xié)，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦(shà)和张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园项目在给(gěi)租(zū)户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些差异化(huà)，张润大(dà)厦(shà)多是两千多(duō)平(píng)的大平层，楼的成新度高一些(xiē)，单价(jià)也贵一(yī)些，张江光(guāng)大园单(dān)层以一(yī)千平(píng)的面积为主，还(hái)有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自身(shēn)需(xū)求和预算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理人都变成了(le)一家，后(hòu)续我们在资源(yuán)共享和联(lián)合营(yíng)销方面能更加充分(fēn)发挥协同效(xiào)应，相信(xìn)可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上(shàng)述(shù)负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示(shì)，张江集团和张(zhāng)江(jiāng儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班)高科目前在管资产约五百万方(fāng)，还有一些(xiē)其他在(zài)开发的储备(bèi)项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产上市平台(tái)目标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们(men)非常重(zhòng)视张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的发(fā)展。”相(xiāng)关(guān)负责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募是(shì)我们(men)实现基(jī)金(jīn)扩(kuò)容的第一步，也(yě)是(shì)至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面(miàn)临了一些突(tū)发情(qíng)况需(xū)要解决，但是这和我们(men)在张江科学城这三十(shí)年建(jiàn)设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插(chā)曲(qū)。我们(men)有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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