看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目(mù)在(zài)保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的(de)需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人天的已婚男人价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前的(de)低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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