金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)发字有几画，发字有几画五行什么可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然(rán)这(zhè)其(qí)中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前(qián)在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日(rì)本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了(le)被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社(shè)也用业(yè)绩(jì)证明(míng)自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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