近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时)监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同(tóng)的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还(hái)有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时bāo)括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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