今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府)基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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