衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季(jì)度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及(jí)非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库(kù)存投资和住宅固(gù)定投(tóu)资。经(jīng)济(jì)分(fēn)析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增速(sù)较去年第(dì)四季(jì)度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人库存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅(zhái)固(gù)定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出(chū)使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第(dì)四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第八(bā)个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国(guó)个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这是(shì)核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在(zài)印度洋北部发生事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国(guó)际法。在伊(yī)朗船(chuán)只向海上监视和救援中心(xīn)发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立即开始(shǐ)拦(lán)截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截(jié)行(xíng)动中，不(bù)明船只的自动全球定位发(fā)送系统被关闭并(bìng)频繁(fán)改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上述(shù)的不明船(chuán)只(zhǐ)属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。<社日节是什么节日 社日节是农历几月初几/p>

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称(chēng)，美国海军表示(shì)，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在(zài)阿曼(màn)湾扣(kòu)押了(le)一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第五舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美(měi)联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显(xiǎn)示，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央(yāng)行等主(zhǔ)题的一系列问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此(cǐ)事发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加了一次谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己是乌(wū)克(kè)兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在(zài)这(zhè)个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的(de)背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还(hái)说，通话事件已报交(jiāo)有关(guān)执(zhí)法部(bù)门，出(chū)于对他们工作的(de)尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导致美(měi)联储的安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受(shòu)骗的担忧主要是基(jī)于美联储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论(lùn)通常(cháng)受到投资者和商界人士(shì)的(de)密切(qiè)关(guān)注(zhù)，有时会引发(fā)股市(shì)波动(dòng)。而且(qiě)，美联(lián)储官员同(tóng)他人的私下会(huì)面时常(cháng)引发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员的言论可能(néng)让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他(tā)们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的(de)视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗(luó)申科(kē)和(hé)德国前总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，他们还(hái)曾假冒(mào)泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观(guān)层面不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交(jiāo)投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析(xī)师(shī)杜冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日(rì)报记者采访时(shí)表示社日节是什么节日 社日节是农历几月初几，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大(dà)幅(fú)下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮(lún)运费(fèi)回落，运输成本(běn)下(xià)降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一(yī)方(fāng)面是当前国内即将迎来五一假期，而目前国际市(shì)场宏(hóng)观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国(guó)内(nèi)投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者，美国(guó)银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国债务(wù)压力(lì)及经济衰(shuāi)退(tuì)风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美(měi)国银(yín)行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能(néng)源(yuán)化(huà)工分(fēn)析师杜(dù)冰(bīng)沁也表示(shì)，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价再度承压。随着(zhe)美联储加息会(huì)议的(de)临(lín)近(jìn)，美国第一共和银行的财(cái)报和股价表现或(huò)显示(shì)银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现(xiàn)仍(réng)然欠佳，美(měi)国消费(fèi)者信心(xīn)本月降(jiàng)至去年(nián)7月(yuè)以来的最低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市场(chǎng)对于美联(lián)储加息和海(hǎi)外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场走(zǒu)势的(de)宏观风险(xiǎn)何时(shí)会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将不(bù)时(shí)困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率政策的(de)变化，宏观层面的不确定性成为影响整(zhěng)个金融市场(chǎng)的主要(yào)因素，这(zhè)是(shì)投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市(shì)场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于(yú)5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行(xíng)也将维持加息(xī)政策，因此市(shì)场对于海外经济(jì)衰退带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前(qián)来看(kàn)原(yuán)油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体供(gōng)需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认(rèn)为，即(jí)将(jiāng)到(dào)来的五(wǔ)一长假和(hé)美国夏(xià)季(jì)出行(xíng)旺(wàng)季预(yù)计对于需(xū)求会有(yǒu)一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析(xī)师董超(chāo)也(yě)表示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油(yóu)价尤其是亚洲(zhōu)地(dì)区(qū)的油价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来越难(nán)以持续，后(hòu)续的减产将很快到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观(guān)面的(de)悲观情(qín社日节是什么节日 社日节是农历几月初几g)绪或将逐(zhú)步消退(tuì)，后(hòu)期原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供应面的(de)减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上(shàng)下区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美(měi)国(guó)储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助(zhù)于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预(yù)计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面(miàn)风(fēng)险波动的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动(dòng)预期管(guǎn)理下(xià)，预(yù)计今年(nián)年内(nèi)剩余时(shí)段供应紧(jǐn)张将是(shì)原(yuán)油(yóu)市场主基(jī)调，当然全球经(jīng)济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带来(lái)的(de)担忧(yōu)。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂(zá)局面下，短期内(nèi)担忧情绪(xù)主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看油价或继续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本(běn)下(xià)降导致相关性较强的(de)高硫(liú)燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降三分之二，但同时本(běn)月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了(le)一部(bù)分中东出口的下滑(huá)；需求端方(fāng)面，中东南亚公(gōng)用事业(yè)发电需求的(de)增长以及稳定的船燃(rán)加注活动都将对(duì)亚(yà)洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的(de)装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底恢复的时(shí)间会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的(de)收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油(yóu)整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)内(nèi)原(yuán)油系品种(zhǒng)波(bō)动(dòng)将主要受到原油价格的(de)影(yǐng)响，不过基(jī)本面差异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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